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Fund Profile · 基金詳情

BCT 環球債券基金

BCT 積金之選

銀聯信託 風險級別 4
-0.19%
1 年回報 · 年率化
-2.37%
5 年回報 · 年率化
1.43811%
基金開支比率 FER
4/7
風險級別
1,869.8 百萬
基金規模

數據截至 2026-06-30

基金評論員
FC
基金評論員
數據截至 2026-06-30 · 債券基金[環球]
MPF.HK 獨立觀點

直話直說

  • 過去一年蝕 0.2%，12 隻同類環球債券基金排第 7。但 5 年計仲係負數，平均每年蝕 2.4% — 反彈未填返個氹。
  • 每年收費 1.44% — 比同類環球債券基金中位數 1.23% 貴 21 點子，同類中間位（同類 0.82%–1.58%）。最平嘅對手收 0.82%；10 年計，呢個差距複利滾存約 6%。貴嘅部分每年都要交到功課。
  • 風險第 4 級。有記錄以來最差嘅曆年：2022（-16%）。咁大嘅上落，唔係個個捱得住。
  • 十大重倉（US Treasury N/B 4.625% Apr 2029、US Treasury Inflation Indexed Bond 1.25% Apr 2031、China Government Bond 2.67% May 2033等）佔基金 26.6% — 集中度中等。頭三隻主要債券持倉（US Treasury N/B 4.625% Apr 2029、US Treasury Inflation Indexed Bond 1.25% Apr 2031、China Government Bond 2.67% May 2033）已經佔 16%：存續期與信貸配置主導回報。
  • 最好嘅曆年（2025）賺 5.4%，最差嘅（2022）蝕 16% — 呢個上落幅度，就係你要面對嘅現實。
  • 風險居中 — 有增長潛力，亦有波動。要諗清楚自己頂唔頂得順。
◎

基金經理視角從組合睇出經理嘅諗法

數據

十大持倉佔基金 26.6%。US Treasury N/B 4.625% Apr 2029 9.0% 係最大單一持倉。頭三位加埋 16.0%。集中度中等。

宏觀

冇單一宏觀主題主導。組合跟大市方向行，唔係押注特定週期。流動性收緊、市況波動嗰陣，呢種中性係防守；單邊市嗰陣就係跟貼，唔會領先。

微觀

十大以主權債券為主——呢個係存續期敞口，唔係信貸選擇。回報跟息口行，唔係經理揀發行人嘅功勞。

總結

債券配置，主權債佔十大20.0%，回報來自票息及存續期管理。後週期高息環境下，票息提供緩衝，但長息上行會壓抑債價。主要風險為存續期風險；持有至到期意念有助平滑價格波動。

獨立評論，僅供參考 — 唔係投資建議。基金數據：供應商基金便覽（經 mpf.hk）。同類比較：mpf.hk 最新可得數據。
Performance · 表現

投資目標

為成員提供中至長期的總投資回報 一個相關核准匯集投資基金組合主要投資於政 府、政府機構、地方與公共機構以及企業發行 的投資級別環球定息證券（包括透過債券通投資 於在中國銀行間債券市場買賣的債券）成份基金採用主動投資策略及基於規則之投資 策略兩種策略

過往表現 ⓘ

3 Months1 Year3 Years5 Years10 YearsSince LaunchYear to Date
累積回報+1.22%-0.19%+6.11%-11.32%-4.32%+49.23%+0.24%
年率化—-0.19%+2.00%-2.37%-0.44%+1.70%—

曆年回報 ⓘ

20252024202320222021
回報 (%)+5.36%-2.63%+4.95%-15.97%-6.07%

回報為扣除開支後的淨回報。過往表現並非未來回報指標。

平均成本法回報 ⓘ

累積回報

Year to Date3 Months1 Year3 Years5 Years10 YearsSince Launch
回報 (%)-0.19%-0.03%+0.21%+3.15%+1.94%-2.46%+2.73%

年率化回報

1 Year3 Years5 Years10 YearsSince Launch
回報 (% 年率)+0.21%+2.11%+0.78%-0.51%+0.23%

曆年回報

20212022202320242025年初至今
回報 (%)-2.05%-4.67%+3.32%-1.11%+1.33%不適用

基金評論

政府債券市場在第二季整體造好，但表現仍然波動，收益率跟隨能源價格波動。表現方面，彭博美國國庫券總回報指數上升 0.3%，表現遜於歐元區國庫券（升1.9%）及英國金邊債券（升 2.1%）。新興市場債券表現出色，彭博新興市場本幣債券指數上升2.80%。儘管經濟增長風險依然存在，但各國央行越來越不願意「忽視」通脹衝擊。聯儲局維持利率於3.50%至3.75%，沃什於 6月接任領導層，有助鞏固市場對政策將保持緊縮但不會機械式收緊的預期。歐洲央行在6月加息25個基點至2.25%，理由是通脹高於目標及能源帶動價格壓力，同時亦上調通脹預測並下調增長預測。英倫銀行維持利率於3.75%不變，金邊債券受國內政治發展影響，包括首相施紀賢辭職。日本央行加息25個基點至 1.00%，抵制日圓持續貶值。

Allocation · 資產配置

投資組合分配

現金及其他
3.1%
定期存款
0.0%
中國 / 香港
11.4%
日本
11.0%
其他亞太
20.7%
北美
29.9%
歐洲
19.2%
拉丁美洲
2.7%
其他
2.0%
Holdings · 十大持倉

十大持倉

#證券名稱佔比
1US Treasury N/B 4.625% Apr 20299.0%
2US Treasury Inflation Indexed Bond 1.25% Apr 20314.3%
3China Government Bond 2.67% May 20332.7%
4Mex Bonos Desarr Fix Rt 8% Apr 20322.6%
5Czech Republic 3.5% May 20351.6%
6US Treasury N/B 1.375% Aug 20501.6%
7Ontario (Province of) 3.8% Dec 20341.3%
8France Government Bond OAT 2.7% Feb 20311.3%
9Buoni Poliennali Del Tes 3.45% Feb 20361.1%
10US Treasury N/B 2.875% May 20321.1%
總計26.6%
Fees · 收費

收費

1.43811%
基金開支比率 (FER)

基金開支比率反映管理這隻基金的每年總成本（以基金資產值的百分比顯示），已直接反映在基金價格與回報之中。比較同類基金時，收費是少數你可以控制的因素。

1% 的收費差距，30 年可相差可觀的退休儲備。 詳細收費項目請參閱基金說明書。
Compare · 比較

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