海通韓國基金 (T類別)
海通MPF退休金
數據截至 2025-12-31
直話直說
- 過去一年賺 84.8%，2 隻同類韓國股票基金排最尾。5 年計平均每年賺 8.1%。
- 每年收費 1.71%，同類最平（同類 1.71%–1.71%）。收費平唔保證賺錢，但每年嘅起跑線低啲。
- 風險第 7 級，接近最高級別。有記錄以來最差嘅曆年：2022（-24.3%）。波動咁大，入場前要諗清楚自己頂唔頂得順。
- 十大重倉（SK Hynix Inc、Samsung Electronics Co Ltd、PSK Inc等）佔基金 46.8% — 相當集中，唔係成個市場平均買。頭三隻（SK Hynix Inc、Samsung Electronics Co Ltd、PSK Inc）已經佔 24.9%：呢幾隻郁，隻基金就跟住郁。過去一年賺 84.8%，唔係靠買晒成個市場 — 係靠呢幾隻重注得咗。
- 最好嘅曆年（2025）賺 84.8%，最差嘅（2022）蝕 24.3% — 呢個上落幅度，就係你要面對嘅現實。
- 月供嘅話，波動大可以係朋友：跌市自動買多啲。臨近退休嘅話，呢種上落就要諗過。市況有風浪時，注碼大細本身就係一個決定。
基金經理視角從組合睇出經理嘅諗法
十大持倉佔基金 46.8%。SK Hynix Inc 9.6% 係最大單一持倉。頭三位加埋 24.9%。組合集中。信念強——或者係集中風險，睇你點睇。十大入面，行業分佈：半導體 9.6%、科技硬件 9.6%。十大入面，地域分佈：韓國 19.2%。十大入面 10 隻同業都有揸——同類共識重疊度高。
半導體同硬件有實質 AI 週期敞口，係貢獻者，唔係主導。提多句：集中會放大宏觀波動。資金流動性收緊嗰陣，集中組合一般震得勁過分散組合。
SK Hynix Inc 9.6%——一間公司嘅業績重要過其他加埋。好公司唔等於好股票，尤其係咁重倉。
均衡配置，無單一風格主導，十大集中度46.8%。十大入面 10 隻同業都有揸，屬紀律型管理，貼近同業基準。AI資本開支週期提供基本面支撐，但歷史顯示開支高峰後估值往往壓縮。另需注意短期流動性收緊會放大集中組合波動。分散型組合波動相對可控，適合作為組合的地基；進取型投資者可配搭主題型衛星。
投資目標
海通韓國基金透過投資於韓國股票試圖提供投資者資本增值潛力。海通韓國基金將會直接投 資於在韓國的核准證券交易所上市之證券及/或與韓國經濟有著重要的商業聯繫的股票，但基 金亦會間中投資於貨幣市場及/或其他定息投資工具。
過往表現 ⓘ
| 1 年 | 3 年 | 5 年 | 10 年 | 成立至今 | 三個月 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 累積回報 | +84.79% | — | 不適用 | 不適用 | 不適用 | 不適用 |
| 年率化 | +84.79% | +25.55% | +8.06% | +3.75% | +6.76% | — |
曆年回報 ⓘ
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 回報 (%) | +84.79% | -8.21% | +16.68% | -24.29% | -1.65% | +30.40% |
回報為扣除開支後的淨回報。過往表現並非未來回報指標。
基金評論
2025年下半年，在更穩定且有利的國內政治環境支撐下，受全球人工智能熱潮尤其是存儲週期上行，以及強勁的全球國防與基礎設施支出需求所推動，韓國股市持續飆升。韓國KOSPI 200指數下半年上漲46.16%，持續刷新2021年以來最高紀錄，成爲新興市場股票中表現最突出的市場。宏觀經濟方面，得益於出口強勁和私人消費韌性，韓國第三季度GDP同比增長1.7%，超出預期。12月出口總額同比激增13.4%，增速較上月持續擴大，再次大幅超越彭博市場預期。按行業劃分，科技類產品出口全面增長：受人工智能數據中心強勁的需求推動，半導體出口同比飆升43.2%創歷史新高；IT通用產品同樣表現強勁，移動設備出口同比增長24.7%，計算機出口同比增長36.7%；汽車出口則因海外產能提升及生產線維護期間臨時減產而同比下降1.5%。鋼鐵和石化產品持續下滑，受全球供應過剩和價格疲軟影響。但部分新興領域如韓流文化相關食品、生物健康和化妝品實現增長。進口增速同樣超出預期，12月同比增長4.6%，其中非能源進口同比增長7.3%。政策方面，韓國央行貨幣政策委員會將政策利率維持在2.5%不變，符合市場預期。央行未排除進一步降息的可能性，並強調將根據數據變化進行政策調整，同時將2025年實際GDP增長預期上調0.1個百分點至同比增長1%，並將2026年預期上調0.2個百分點至同比增長1.8%。
投資組合分配
十大持倉
| # | 證券名稱 | 佔比 |
|---|---|---|
| 1 | SK Hynix Inc | 9.60% |
| 2 | Samsung Electronics Co Ltd | 9.59% |
| 3 | PSK Inc | 5.66% |
| 4 | WONIK IPS Co Ltd | 4.64% |
| 5 | SAMSUNG ELECTRO-MECHANICS CO | 4.46% |
| 6 | EO TECHNICS CO LTD | 2.72% |
| 7 | Korea Electric Power Corp | 2.67% |
| 8 | Hyundai Electric & Energy System Co Ltd | 2.58% |
| 9 | HYUNDAI MOTOR CO | 2.47% |
| 10 | KIWOOM Securities Co Ltd | 2.41% |
| 總計 | 46.8% |
收費
基金開支比率反映管理這隻基金的每年總成本（以基金資產值的百分比顯示），已直接反映在基金價格與回報之中。比較同類基金時，收費是少數你可以控制的因素。
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