15% 的天花板：取消對沖之後，僱主加碼自願供款每過界一蚊，利得稅先收 16.5 仙

2025 年 5 月 1 日取消「對沖」之後，僱主強制性供款的累算權益已經不能再對沖轉制後年資的遣散費／長期服務金。勞工處主題網站寫得清清楚楚：僱主「自願性供款累算權益」不論轉制前定轉制後年資，都可以繼續對沖。換句話說，自願供款是僱主手上唯一剩低的強積金對沖槓桿。

但這支槓桿有天花板。稅務局 FAQ 第 17 條：僱主為僱員作出的定期及自願性供款，利得稅扣減「只限於該僱員薪酬總額的 15%」。積金局官方頁面同樣確認：強制性加自願性合計，扣稅上限是僱員全年薪酬總額 15%。加碼加到某個位，稅局就唔再同你分擔。

數據穿透：天花板幾時撞到

先澄清一個常見誤解：15% 是稅務扣減上限，不是供款上限。你可以供多過 15%，超出的部分照供，只是扣唔到稅——用稅後錢買福利。

僱主強制性供款是薪酬 5%，每月上限 HK$1,500（每年 HK$18,000）。把 15% 上限減去強制部分，剩低的就是自願供款的「免稅空間」：

年薪	強制性供款	15% 扣稅上限	自願供款免稅空間
HK$240,000	HK$12,000（5%）	HK$36,000	HK$24,000（10% 薪酬）
HK$360,000	HK$18,000（5%）	HK$54,000	HK$36,000（10% 薪酬）
HK$600,000	HK$18,000（3%）	HK$90,000	HK$72,000（12% 薪酬）
HK$1,200,000	HK$18,000（1.5%）	HK$180,000	HK$162,000（13.5% 薪酬）
HK$2,400,000	HK$18,000（0.75%）	HK$360,000	HK$342,000（14.25% 薪酬）

規律好清楚：薪酬愈高，強制供款佔比被 HK$18,000 上限壓得愈細，自願供款的免稅空間反而愈闊。中低薪僱員大約供到薪酬 10% 就撞牆；高薪僱員可以去到 13–14%。

而對沖需求方程式正在膨脹。遣散費／長期服務金公式是月薪三分之二（上限 HK$15,000）乘以年資，總上限 HK$390,000。轉制後的年資每一日都在累積，僱主自付的或然負債只會愈來愈大。想靠自願供款緩衝去對沖這筆負債的僱主，供款率好容易就推高到 10% 以上——正正就是撞牆的區域。

利得稅標準稅率 16.5%。超額自願供款每一蚊都係稅後錢：要籌 HK$1 的超額供款，僱主先要用 HK$1.198 的稅前利潤（1 ÷ 0.835）。

把失去的稅盾攤開嚟計（說明性試算，毛回報 7% 複利）：

每年超額自願供款	每年失去的稅盾	10 年複利代價	20 年複利代價	30 年複利代價
HK$50,000	HK$8,250	約 HK$114,000	約 HK$338,000	約 HK$779,000
HK$100,000	HK$16,500	約 HK$228,000	約 HK$676,000	約 HK$1,559,000

HK$100,000 超額供款，三十年後稅盾的複利代價是 HK$155.9 萬——超過十五年的供款本金。這不是「供多咗」，這是稅制在懲罰慷慨。

天花板之內，自願供款是僱主最平的一蚊。 可扣稅、可對沖遣散費／長期服務金、歸屬期條款可以寫入計劃管限規則（法例無強制歸屬比例，點設計僱主話事）。一蚊三用，找唔到替代品。

過了天花板，加薪反而平過加供款。 加薪屬一般營運開支，全數可扣稅，無 15% 上限。邊際上比較：超額自願供款每一蚊要用 HK$1.198 稅前利潤先籌到，加薪 HK$1 只係 HK$1 稅前成本——過界之後，自願供款比加薪貴 19.8%。代價係加薪即時歸僱員、無歸屬期、亦對沖唔到遣散費。

第三條路是按年資酬金：勞工處同樣確認可對沖轉制前後年資，而且屬一般薪酬開支、無 15% 上限。但酬金是即時現金流出，無複利累積，亦無強積金戶口的長期增值。

僱員角度要提一句：僱主自願供款衍生的權益，支付時可能須課薪俸稅，視乎支付時間同方式——僱主慷慨，僱員未必全袋。

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