開閘倒數 45 天。 2026 年 12 月 21 日，全自由行首階段開閘，約 100 萬名 2025 年 5 月 1 日或之後入職的僱員，可以每年一次把僱主強制供款累算權益全數轉去自選計劃。問題不在法例——法例已經刊憲，日期已經鎖定。問題在教育：一個合資格僱員今日打開受託人的轉移說明頁，能不能在一頁之內答到「我搬唔搬得、搬邊筆錢、點搬、搬去邊度比較」？
本篇做了一次開閘前抽查：核對積金局中央專頁、積金易說明，以及受託人公開的轉移指引——不是登入後的會員專區，而是任何人在開閘前最可能先撞到的公開頁面。結論不客氣：中央講清了規則，受託人未講清新規則，而「比較受託人」那一頁，根本不存在。
核心命題：議員要的一頁，與成員見到的一頁
10 月 28 日立法會回響一文已記下周小松（Chau Siu-chung）的要求：受託人資訊要簡化、容易比較。這個要求，恰好就是評分標準。成員在搬錢之前，最少要答到五條問題：
- 我合資格嗎？（現職是否 2025 年 5 月 1 日或之後開始）
- 邊筆錢搬得走？（僱主強制供款與僱員強制供款，可一併或分開轉）
- 邊筆錢搬唔走？（自願供款受原計劃管限規則規限；保證基金要查保證條件）
- 點搬？（經積金易提交，毋須僱主批准）
- 搬去邊間先抵？（同一頁見到收費、基金選擇與表現的受託人對照）
用這五條去量度，成績表如下。
數據穿透：抽查結果
積金局中央專頁：規則講清了，比較未講清
積金局「全自由行簡介」與僱員常見問題，答到前四條的核心事實：首階段 2026 年 12 月 21 日實施，合資格者為 2025 年 5 月 1 日或之後入職或轉職者，每公曆年一次全數轉移僱主強制供款累算權益至自選計劃個人帳戶；僱主與僱員強制供款可一併或分開，轉去相同或不同計劃；僱主繼續經原計劃供款，供款安排不變。半自由行至今累計逾 110 萬宗、約 HK$590 億，2021 至 2025 年每年平均轉移約 HK$45 億——這是舊制度的流量，新制度的流量要由 12 月 21 日起重新計算。
但第五條，中央專頁交不出受託人對照。積金局基金平台截至 2026 年 9 月 30 日有 382 隻成分基金，中位數風險指標 9.86%，可以逐隻基金比較、最多 10 隻並排——那是「比基金」，不是議員要求的「比受託人」。一個成員要比較受託人，仍要自己逐間翻計劃說明書、逐隻基金對收費。
受託人公開轉移指引：兩間仍寫舊規則，一間只寫舊制度
抽查中最值得注意的發現，是過時表述仍然掛在公開頁面：
- 恒生「如何轉移強積金」頁的轉移規則表，仍列明僱主強制供款為「不可轉移」。 同一表列明僱員強制供款每年可轉一次、自願供款受原計劃管限規則規限——後兩行今日仍然正確，第一行在 12 月 21 日之後對合資格僱員就不再正確。頁面沒有在當眼位置補一句首階段新規則。
- 友邦 Prime Value Choice 的計劃資料文件轉移規則表，口徑相同：僱主強制供款「不可轉移」。 同樣是舊制度的正確表述，同樣未見首階段更新。
- 宏利積金易常見問題，步驟寫得最清楚，但寫的是舊制度。 個人帳戶整合與僱員自選安排（ECA）的經積金易步驟逐格列出，惟未見僱主強制供款新轉移的對應步驟。
- 信安轉職管理頁，只講一般轉職安排——轉去新僱主供款帳戶或保留於個人帳戶，未提首階段。
要公道地說一句：這些頁面在舊制度下全部正確，而且受託人可能在會員專區或未被搜尋索引的文件中已有更新。本篇抽查的範圍是公開轉移指引，結論亦只限於此：一個未登入的成員，今日最易找到的幾頁，答不到新制度的第一條問題。 距離開閘 45 天，這個缺口不應由成員自己去猜。
第五條問題的代價：比較不到，就只能跟優惠走
比較不到的後果，10 月 23 日的搶客戰盤點已經算過。市場平均基金開支比率約 1.36%，預設投資策略實際平均約 0.77%，差距 0.59 個百分點。HK$250,000 結餘，每年差距約 HK$1,475；月供 HK$5,000、毛回報 7% 的說明性試算，30 年差距約 HK$559,000。
受託人之間的差距同樣實在：mpf.hk 費用歷史數據庫（2026 年 10 月 22 日）顯示，現行平均最平的東亞為 1.0738%，最貴的宏利為 1.4188%，差距 0.345 個百分點——HK$250,000 結餘每年約 HK$863。沒有一頁受託人對照，成員最容易見到的反而是轉會優惠：宏利 100 萬至 200 萬元轉入獎賞 HK$6,300，東亞 500 萬元或以上獎賞 HK$88,888。優惠是一次過，收費差是每年計——比較頁缺席，優惠就自動成為決策頁。
複利代價：遲 45 天講清，貴的不只是資訊
教育缺口不是抽象概念。GUM 2026 年 8 月 13 至 15 日調查（808 人，2026 年 10 月 21 日公布）顯示，完全明白全自由行的只有 18.2%，不太明白 37.5%，從未聽過 44.5%。開閘前 45 天，公開指引仍停在舊規則，等於把這 81.8% 未完全明白的人，推向兩個結果：要麼不敢搬——每年繼續付 0.59 個百分點的差距；要麼跟優惠搬——搬錯地方，獎賞未存入先被沒收條款捉住，收費差照付。
更重要的是時序：2026 年的轉移窗口只有 12 月 21 至 31 日，2027 年額度由 1 月 1 日起重設。成員若在 12 月才第一次搞清規則，留給他的決策時間不是 45 天，而是聖誕假期夾縫中的幾個工作天。教育做遲了，執行窗口就更窄。
破局解法：開閘前三格檢查清單
在受託人補回那一頁之前，成員可以用三格自查：
- 資格格： 現職開始日期是否 2025 年 5 月 1 日或之後？是，才屬首階段；否，要等次階段法案（政府目標 2027 年中提交立法會）。入職日期決定一切，計劃名稱決定不了。
- 分錢格： 把結餘拆成四格——僱主強制供款（首階段可轉）、僱員強制供款（一直可轉，每年一次）、僱主自願供款與僱員自願供款（受原計劃管限規則規限，未必跟得走）、保證基金（先查保證條件，轉出可能喪失保證）。四格未分清之前，不要按任何「一鍵轉會」。
- 比較格： 拒絕只用優惠做決定。先在積金局基金平台逐隻基金對收費與表現，再用 mpf.hk 費用歷史數據對受託人平均收費——東亞 1.0738% 與宏利 1.4188% 的 0.345 個百分點差距，就是比較頁應該印在當眼位置的數字。優惠除以每年收費差，得出回本期；回本期超過獎賞持有期的轉會，先不要搬。
受託人方面，補救其實很便宜：一句首階段適用說明、一個更新後的轉移規則表、一頁受託人對照——收費平均、基金數目、DIS 收費、轉會優惠與沒收條款，五欄已經足夠。法例給了 45 天準備期，教育不應該等到開閘當日才追上法例。
開閘之後，本系列會再抽查一次：同一批公開頁面有沒有在 12 月 21 日前更新，首批轉會者又是否真的用新規則搬走了僱主那一半。到時再計分。
抽查範圍與限制：2026 年 10 月 28 日公開頁面抽查，包括積金局全自由行簡介與僱員常見問題、積金易常見問題、恒生與友邦公開轉移規則表、宏利積金易常見問題及信安轉職管理頁；未包括登入後的會員專區與未被搜尋索引的文件，受託人如有更新歡迎指正。說明性試算假設毛回報 7%、按月複利，未計通脹與稅務，僅作量級說明，非回報保證。收費數字來源：mpf.hk 費用歷史數據庫（2026 年 10 月 22 日）；規則來源：積金局全自由行簡介、僱員常見問題與轉移專頁、政府 2026 年 10 月 16 日刊憲公告；認知數據：GUM 積金信心指數調查（2026 年 8 月 13 至 15 日，808 人）。本文為資訊分析，不構成個人投資建議。
