東亞（行業計劃）亞洲股票基金
東亞（強積金）行業計劃
數據截至 2026-06-30
直話直說
- 過去一年賺 82%，10 隻同類亞洲股票基金入面排第一。5 年計平均每年賺 10.8%。
- 每年收費 1.27% — 比同類亞洲股票基金中位數 1.46% 平 19 點子，同類中間位（同類 1.23%–1.79%）。收費比中位數平 19 點子，呢個成本優勢每年複利滾存。
- 風險第 6 級，接近最高級別。有記錄以來最差嘅曆年：2022（-24.4%）。呢種波動，唔係人人都頂得順。
- 十大重倉（SK Hynix Inc、Samsung Electronics Co Ltd、Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd等）佔基金 41.1% — 相當集中，唔係成個市場平均買。頭三隻（SK Hynix Inc、Samsung Electronics Co Ltd、Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd）已經佔 24%：呢幾隻郁，隻基金就跟住郁。過去一年賺 82%，唔係靠買晒成個市場 — 係靠呢幾隻重注得咗。
- 最好嘅曆年（2025）賺 33.1%，最差嘅（2022）蝕 24.4% — 呢個上落幅度，就係你要面對嘅現實。
- 月供嘅話，波動大可以係朋友：跌市自動買多啲。臨近退休嘅話，呢種上落就要諗過。市況有風浪時，注碼大細本身就係一個決定。
基金經理視角從組合睇出經理嘅諗法
十大持倉佔基金 41.1%。SK Hynix Inc 9.6% 係最大單一持倉。頭三位加埋 24.0%。組合集中。信念強——或者係集中風險，睇你點睇。十大入面，行業分佈：半導體 22.3%、科技硬件 13.4%、科網 2.4%。十大入面，地域分佈：韓國 20.8%、台灣 14.6%、美國 2.6%。十大入面 5 隻同同業重疊——有選擇性咁同共識唔同。
宏觀上最關鍵係 AI 硬件週期。十大入面 35.7% 押咗喺半導體同科技硬件。數據中心資本開支繼續就係順風，開支放緩或者庫存調整就係風險。呢個板塊對資金流動性最敏感——流動性收緊嗰陣，集中嘅週期倉位最先震。
SK Hynix Inc 9.6%——一間公司嘅業績重要過其他加埋。好公司唔等於好股票，尤其係咁重倉。同同業有選擇性差異：Samsung Electro-Mechanics Co Ltd（3.1%）、Unimicron Technology Corp（2.6%）、SK Square Co Ltd（2.4%）。留意組合入面嘅二線零件股。毛利薄過龍頭芯片股，訂單波動大——同一個週期，Beta 更高。
增長型，科技半導體合計佔十大38.1%，十大集中度41.1%。十大入面 5 隻同同業重疊，有選擇性偏離並敢於集中。AI資本開支週期提供基本面支撐，但歷史顯示開支高峰後估值往往壓縮。另需注意短期流動性收緊會放大集中組合波動。集中度高，波動相應較大；較長持有期有助平滑週期波動，適合作為組合中的衛星配置而非單一持倉。
投資目標
透過主要投資於亞洲 ( 日本除外 ) 股票，和部分比重投 資於債券 / 貨幣市場投資工具，在波動程度備受管理範 圍內，盡量為投資提供長期資本增值。
過往表現 ⓘ
| 1 年 | 3 年 | 5 年 | 10 年 | 成立至今 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 累積回報 | +82.03% | +142.67% | +67.36% | +225.29% | +240.95% |
| 年率化 | +82.03% | +34.38% | +10.85% | +12.52% | +8.88% |
曆年回報 ⓘ
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 回報 (%) | +33.14% | +14.05% | +4.75% | -24.41% | +0.03% |
回報為扣除開支後的淨回報。過往表現並非未來回報指標。
基金評論
亞洲(日本除外)第二季整體表現強勁，升勢主要由高貝塔人工智能相關半導體硬體帶動；但同時延續第一季的波動市況，且市場明顯分化。6 月市場波動加劇， 主因是市場擔憂美元走強和利率上升，加上伊朗和平協議導致大宗商品價格下跌、人工智能硬體公司貨幣化擔憂重燃，以及韓國大量未償槓桿ETF引發的擔憂。 南韓與台灣表現持續受惠於AI半導體供應鏈強勁需求，及企業盈利預期上調； 香港和中國內地表現稍遜，主要原因是宏觀經濟數據表現低於預期，以及跨境資本管制加強，導致離岸市場拋售。，受惠於中國 2 兆元人民幣的人工智能資本支出計畫、板塊內公司IPO進展及盈利超出預期表現，資訊科技是唯一實現正回報的板塊。
投資組合分配
十大持倉
| # | 證券名稱 | 佔比 |
|---|---|---|
| 1 | SK Hynix Inc | 9.55% |
| 2 | Samsung Electronics Co Ltd | 8.87% |
| 3 | Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd | 5.58% |
| 4 | Samsung Electro-Mechanics Co Ltd | 3.10% |
| 5 | Unimicron Technology Corp | 2.62% |
| 6 | Mediatek Inc | 2.58% |
| 7 | SK Square Co Ltd | 2.37% |
| 8 | Delta Electronics Inc | 2.35% |
| 9 | Elite Material Co Ltd | 2.18% |
| 10 | ASE Technology Holding Co Ltd | 1.94% |
| 總計 | 41.14% |
收費
基金開支比率反映管理這隻基金的每年總成本（以基金資產值的百分比顯示），已直接反映在基金價格與回報之中。比較同類基金時，收費是少數你可以控制的因素。
開支比率為過往財政年度數字，取自各受託人的基金便覽及經審核年報，未必已反映已公布的減費。
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