強積金半自由行將於11月份推出，不少上班族都磨拳擦掌準備趁這個時候重整退休投資策略。想重新出發，就由基本功開始，許多人都忽略了強積金的基金種類， 甚至有人以為只是名稱不同，隻隻也是大同小異。其實強積金共分為保守基金、保證基金、債券基金、股票基金及混合資產基金，今次先介紹保守基金。

防守能力強
保守基金最初名為「保本基金」，後來正名為保守基金，以突出基金投資策略以保守為主。保守基金源於強積金的法例，根據強積金法例，每個強積金計劃必須至少為成員提供一個強積金保守基金。

強 積金保守基金性質上屬於貨幣基金類別，保守基金按規定只可以投資港元資產，例如12個月或以內的港元存款；或BBB投資級別以上，年期不多於90日的短期 債券。保守基金另一特點，如果基金回報未達到積金局於每月公布，按香港三大發鈔銀行港元儲蓄戶口的平均利率計算的「訂明儲蓄利率」，基金受託人於該月份便 不可以收取受託人費或基金經理費等行政費用，以保障成員的資產。

保守基金利與弊
保守基金標榜保守及低風險，對任何人都有一定吸引力。但保守基金最大的優勢同時是其最大的弱點，便是缺乏增值動力。特別是身處低息環境及通脹周期之中，保守基金收息及增值速度將遠遠落後於通脹幅度。

根據理柏公布的數據，38隻保守基金，於過去一年回報只錄得零甚至負增長成績、可見在低息環境下，投資保守基金往往要冒「見紅」風險，更別奢望追上3.5的整體通脹率。

「訂明儲蓄利率」規定在低息環境下，亦令保守基金變得吸引力有限。近年「訂明儲蓄利率」長期維持在約0.01%水平，即使保守基金回報成功達標，亦難以跑贏通漲。

保 守基金既然投資威力頗有限，還有投資價值嗎？對快將退休人士而言，投資目標最重要是避險，保守基金仍是很不錯的選擇。此外，對於喜愛捕捉大市走勢的「捉浪 者」，當股市升勢結束，沽出股票基金止賺後，把資金轉到具有避險功能的保守基金，便可以連本帶利保留實力，靜待另一個投資時機。因此保守基金對年輕及年長 的成員來說，都有其獨特的投資價值。

 (資料由客戶提供)
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