借鑑星洲完善強積金制度/曾淵滄

目前,香港特區政府正在密鑼緊鼓的準備推出強積金「半自由行」,這是一項早已該做而一拖再拖的事。前一陣子,當財政司司長曾俊華在其財政預算案中提出向全體市民的強積金戶口注入6000元之時,引發巨大的反對聲音,這時候,政府才真正知道,目前香港的強積金制度並不受歡迎。 香港強積金只向僱員徵收5%的收入,而且以1000元為上限,徵收水平不高,相對新加坡就低得很。新加坡的中央公積金僱員的徵收水平高達20%,但是新加坡人並不反對中央公積金。 公積金可「全自由行」 為什麼新加坡人支持新加坡的中央公積金制度而香港人反對香港的強積金制度? 兩者最大分別就是,新加坡的中央公積金是「全自由行」,而香港的強積金制度是全不自由。 為什麼我稱新加坡是「全自由行」制度? 因為新加坡的中央公積金唯一託管機構是新加坡政府,即中央公積金局,託管是完全免費的。香港則一定得交給十九家指定的保險公司託管,加上僱員自己不能自由選擇託管的保險公司,在半壟斷的情況之下,託管費提高,吃掉了強積金的回報。 其次,新加坡中央公積金內的款項,在保有一定的金額之後,餘款由僱員自己決定投資方法。範圍極廣,可以自由地選擇自由想買的認可股票,所謂認可的股票定義很清晰,即過去三年,年年都有派股息的股票;僱員也可以將這筆錢用來買他們自己喜歡的基金、債券、黃金、人壽保險以及買樓供按。今日,新加坡的業主比率超過90%,其中最大的功勞就是中央公積金。因為人人都有中央公積金,人人都可以從中央公積金戶口裡提錢出來買樓、供樓。人人這麼做,就出現全民業主的現象。新加坡的中央公積金也好,香港的強積金也好,目的都是強制儲蓄。但是,新加坡在強制儲蓄之餘允許全自由的投資,香港就一點也不自由。買樓、買股票、買基金、買黃金、買保險、買債券都是投資的途徑,新加坡全面開放,讓僱員自由選擇,所以受歡迎,甚至徵收比率高達20%也不反對。 在新加坡,僱員的徵收比率高,僱主也高,都是以20%徵收率為長期的標準目標。不過,在經濟環境差的時候,政府會適量地減低僱主的徵收比率以減輕僱主的壓力,協助僱主渡難關。僱員也不會有太強大的反對聲音,因為在經濟不景時,僱主生意失敗,就是自己失業,因此協助僱主渡難關成了共識,反正中央公積金裡的錢要等到退休時才能領出來。 僱員決定投資方向 僱員自由投資有一個風險,那就是若僱員的投資水平差,把公積金內的錢蝕光了,退休就成問題了。於是,僱員在新加坡中央公積金內的錢不是全部可以用於自由投資,而得保留一定的金額,這個金額會隨通脹而改變,一般是每隔數年便增加。這筆保留金額屬於「輸不起」的保命錢。這筆錢的計算是假設僱員退休後能維持最低的生活水平。這筆保留的金額存放在中央公積金局裡,有利息,而且利息比銀行更優惠。 除此之外,新加坡中央公積金內的一小部分金額還可以「花掉」,即用來支持自己及直屬親人的醫療費,孩子的大學教育費。 為了鼓勵僱主聘用年紀較大的工人,新加坡政府更直接資助僱主支付部分年紀較大的工人的中央公積金。僱主在減低僱用成本的利誘之下,的確更願意聘用年紀較大的工人。讓年紀較大的工人有工做也是處理人口老化的方法之一。 簡單的?,新加坡的中央公積金顯示政府的承擔,讓僱員自己決定投資方法,因此受到歡迎。我認為,港府與其修修補補搞所謂「半自由行」,不如參考新加坡的制度,搞「全自由行」。