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回報擬參考富時、花旗指數 跑輸經理要解釋

強積金基金管理費設0.75%上限的「預設投資策略」(俗稱懶人基金)將於明年4月推出,《明報》引述香港投資基金公會行政總裁黃王慈明指,積金局敲定懶人基金回報要以「富時強積金環球指數」及「花旗強積金全球政府債券指數」作基準。

本報亦從強積金受託人中證實,懶人基金中的股票部分將會參考上述富時指數,而債券部分則參考花旗指數,若基金回報跑輸指數2.5個百分點,基金經理將要向當局解釋。積金局回應指,有關「預設投資策略」下兩個基金的參考組合,強積金基金業界仍未完成相關的工作,當局會於稍後再作介紹。

強積金受託人會於12月起陸續向所有打工仔發信通知懶人基金產品詳情及安排,當4月推出懶人基金後,本來已無投資指示、自動使用預設基金的打工仔,可於42日內表達意向。若仍無任何投資指示,將會自動將供款轉移至新懶人基金。

強積金顧問公司駿隆集團行政總裁蕭美鳳指,業界可自行選擇投資範圍,但由於不能偏離基準,而且收費要低,相信業界只會設計追蹤指數的被動式基金,而且各行產品將會非常統一。根據該兩種基準指數,新基金會以投資美股、歐洲及美國國債為主。

她提醒打工仔,由於舊預設基金不少為保證基金,「就算無賺,但咁多年都無見過蝕錢」。若打工仔繼續「懶」,將會於明年10月左右自動換馬至「預設投資策略」,加大投資環球股票及債券的佔比。美國加息下,環球債券債價下跌,她坦言對明年債市表現難免有影響,而且環球股市表現亦料相當波動。

《強積金》懶人基金表現參差,首月回報約升1%

晨星首次發布俗稱懶人基金的強積金(MPF)預設投資策略回報,逾60隻基金表現參差
,當中以股票成分較多的核心累積基金回報較重債的65歲後基金為好。
懶人基金在4月面世,據晨星的統計,其普遍的回報錄正數,約升1%;當中以核心累積基
金的投資成績較65歲後基金好。
基金之中,以安聯旗下的預設產品表現最好,上月的回報跑贏整體平均數、升1﹒6%;本
月則跟平均數看齊,錄得近1﹒1%升幅。《香港經濟日報》

強積金「懶人基金」將啟用 兩大疑慮未解

環球金股匯大動盪,普遍香港人強積金戶口今年的表現都不佳,康宏MPF綜合指數只微升0.05%,升幅是歷年最差;全年平均每人只賺得136元,同樣是歷年最低。強積金回報低、收費高一直是香港人心目中的痛,更被一眾小市民憤而稱為「強迫金」。4月1日起生效的「預設投資策略」(DIS,下稱「懶人基金」)可會幫到一眾強積金供款人?

對於強積金開支比率偏高的問題,積金局一直沒有很好的辦法「干預」。今年4月1日起,積金局規定每個強積金計劃都必須各自提供懶人基金,就被外界視為降低強積金基金開支比率的一個好開始。因為懶人基金設有收費上限──管理費用不高於0.75%、經常性實付開支不高於0.2%,所以積金局和市場都估計,懶人基金的成立將會帶來一定的競爭效應,令強積金平均的基金開支比率可有所下降。

基金開支比率2020年最低跌至1.364% 

不過,強積金顧問公司駿隆行政總裁蕭美鳳稱,早前有調查顯示80%受訪市民不了解懶人基金運作,故預期不會有大量用戶選擇,懶人基金實施後所造成強積金戶口入面的資產轉移並沒有外界想像中大,預料只有2-3%的用戶會主動轉至懶人基金。根據這數字,駿隆推算強積金的基金開支比率去到2020年底,最低只會跌至1.364%。

雖然1.364%的平均基金開支比率要現時的1.57%低,但跟國際水平還是相距甚遠。例如,瑞典的退休基金公司有多達百多間,提供八百多個投資組合,比香港的四百多個投資組合多出一大截,但瑞典基金的投資管理成本只是0.28%、行政成本方面,瑞典只是0.09%、再加上基金轉移成本的0.1%,還是比香港強積金基金管理成本少得多。

回報擬參考富時、花旗指數 跑輸經理要解釋

強積金基金管理費設0.75%上限的「預設投資策略」(俗稱懶人基金)將於明年4月推出,《明報》引述香港投資基金公會行政總裁黃王慈明指,積金局敲定懶人基金回報要以「富時強積金環球指數」及「花旗強積金全球政府債券指數」作基準。

本報亦從強積金受託人中證實,懶人基金中的股票部分將會參考上述富時指數,而債券部分則參考花旗指數,若基金回報跑輸指數2.5個百分點,基金經理將要向當局解釋。積金局回應指,有關「預設投資策略」下兩個基金的參考組合,強積金基金業界仍未完成相關的工作,當局會於稍後再作介紹。

強積金受託人會於12月起陸續向所有打工仔發信通知懶人基金產品詳情及安排,當4月推出懶人基金後,本來已無投資指示、自動使用預設基金的打工仔,可於42日內表達意向。若仍無任何投資指示,將會自動將供款轉移至新懶人基金。

強積金顧問公司駿隆集團行政總裁蕭美鳳指,業界可自行選擇投資範圍,但由於不能偏離基準,而且收費要低,相信業界只會設計追蹤指數的被動式基金,而且各行產品將會非常統一。根據該兩種基準指數,新基金會以投資美股、歐洲及美國國債為主。

她提醒打工仔,由於舊預設基金不少為保證基金,「就算無賺,但咁多年都無見過蝕錢」。若打工仔繼續「懶」,將會於明年10月左右自動換馬至「預設投資策略」,加大投資環球股票及債券的佔比。美國加息下,環球債券債價下跌,她坦言對明年債市表現難免有影響,而且環球股市表現亦料相當波動。

立會三讀通過MPF「懶人基金」 明年推出收費少於1%

立法會於今早九時半,就強積金修訂條例草案進行三讀表決,終以45票支持、2票反對,通過條例草案。財經事務及庫務局長陳家強在條例通過後主動會見傳媒,指現時很多市民不知道金融和投資,不知強積金當中細節,故很多時都不作選擇或「求其」選擇下,跌入現有「預設投資計劃」,涉及資產佔全部強積金兩成,政府認為做法不符合長久儲蓄要求,故今次作出改動,由政府和積金局推出新的「預計投資計劃」,當中計劃會跟全球大市走,回報亦跟全球大市走,收費有保障,設有收費管制,令「市民起碼有個信心」。

陳家強又指,很高興強積金法例引進「預計投資計劃」和「費用封頂」法例,得到立法會大比數支持通過,認為今次是強積金法例一次重大改革。陳家強指,積金局和政府就收費高、選擇難問題,有很大決心進行改革,計劃推出後,明白議員都期望強積金制度收費可以減低、投資方面有標準化的方向。

對於自由黨鍾國斌提出,將預設投資計劃的受託人行政開支的上限,訂在百分之0.2,和管理費分開規管,獲多個黨派支持下通過,當初表明反對有關修訂的陳家強指,有關修訂獲得通過後,政府需要時間與業界溝通,以在發出指引時符合有關新要求,業界亦要作出系統上變更,會計界亦要訂出會計準則,原本政府預計今年年尾推出的「預計投資計劃」,要延遲於下年上半年才啟動。

陳家強又指,政府今次在強積金計劃管理費上限定於0.75%,已是比較進取,指有關做法只是「起步點」,「我哋會逐步逐步將佢減低」,有信心和有決心將封頂上限減低,承認會進行檢討。但問到何時會再進行檢討時,陳家強未有具體交代,只稱「唔會一年即進行檢討,會等佢運行一段時間再做」。

鍾國斌則指,很高興自己提出的其中一項修訂獲得通過,認為有關雜費設有上限十分重要,希望政府不要「拖數」,盡可能於上半年第一季即落實新計劃。

積金局對草案通過表示歡迎,指預設投資策略是一套高度劃一、設有收費管控,且符合退休儲蓄長遠目標的強積金投資策略,形容是強積金制度自2000年實施以來的一個重要里程碑,將首次透過優化制度協助計劃成員作出強積金投資選擇,亦有助回應市民對強積金收費的關注。

積金局又指,鑑於新增的條文,強積金受託人必須修訂預設投資策略產品的準備工作、計劃行政系統、內部管控及資訊科技架構等等,故此籌備時間會較原先預計長,會與政府和受託人緊密合作,修訂實施方案,以期盡快推出預設投資策略。

強積金半自由行之「宜」、「不宜」

編按:宏利是本港主要強積金服務供應商之一。吳智珊是宏利香港僱員福利業務部副總裁,專責宏利香港旗下公積金及團體人壽與醫療保險業務。吳氏在業界有逾三十年經驗,將會透過此專欄,每兩星期一次,向讀者分享其管理強積金之經驗和心得。

現時本港約有235萬名打工仔參與強積金計劃,而保留帳戶的數目則超過400萬個,平均每人擁有兩個保留帳戶,部分人士更有十多個保留帳戶。今年 11月1日,僱員自選安排(俗稱「強積金半自由行」)將會正式實施,屆時打工仔可把現職僱員強制性供款所得的累算權益,每年一次、一筆過轉移至自行揀選的強積金受託人及計劃。相信不少打工仔都會藉此機會認真檢視自己的強積金帳戶,並合併用以保存過往受僱期間強積金累算權益的保留帳戶(強積金半自由行推行後,保留帳戶將會改名為個人帳戶)。

在今期的專欄,筆者將與大家分享強積金半自由行之「宜」與「不宜」,以便大家開始部署相關安排。

1.檢視個人需要、挑選不同目標年期的基金

我們的個人財務需要會因應不同的人生階段而改變。在考慮調配強積金資產時,我們應全面檢視自己現時的強積金投資策略、可承受風險的程度、管理強積金投資的心態等因素。舉例說,假如您已生兒育女並希望多花時間陪伴子女成長,以致很少時間能管理強積金資產,又缺乏投資知識及放心交託予投資專才作資產分配的決定,那麼俗稱「懶人基金」的目標日期基金便可能符合您現在的需要。現時市場上個別受託人提供的「懶人基金」之目標年份由2015年至2045年。而部分受託人所提供的「懶人基金」之間相距的年份為5年,有的是10年。相對之下,那些每5年提供一款「懶人基金」的受託人可提供更多基金選擇。

2.整合強積金帳戶

同時擁有多個強積金保留帳戶會令管理更加費時。為了精簡個人的退休投資,並避免遺漏或忽略部分保留帳戶,不妨開設於不同強積金受託人的保留帳戶整合至單一帳戶,以便集中及更有效地管理。

3.可於積金局網站比較各類基金收費

現時全港共有19間核准強積金受託人。在揀選受託人時,大家除了要考慮其基金選擇、收費及表現之外,亦應了解有關受託人的財務實力、管理退休金計劃的經驗和背景、服務質素和標準、管理和通訊支援等。

雖然無論基金表現優或劣,受託人都會向成員收取管理費用,但基金管理費不應成為打工仔揀選強積金時的唯一指標。在比較基金收費時,大家亦應將同類別的基金作比較。按積金局網站收費比較平台資料顯示,混合資產基金的平均基金開支比率為1.93%,而同一基金類別的最高基金開支比率則可高達4.62%。一般而言,主動式管理基金的管理費一般比被動式管理的基金如指數基金為高。

4.留意計劃的優惠是否短期或一次性

為了吸引新客戶,不少受託人都會推出推廣優惠,但我們首要認清個人的退休及投資需要,再全面了解有關推廣優惠是一次性或是持續性、有否隨著資產增長而自動提升優惠為成員提供長遠利益。切忌純粹因為一次性或短期的推廣優惠而作基金轉移。

不宜

1.貿然轉移帳戶

雖然強積金半自由行賦予打工仔揀選強積金受託人及計劃的自主權,但是強積金是一項長線投資,大家不應盲目跟風而倉卒轉換受託人。

2.著眼市場短期波動

由2008年金融海嘯至今,投資市場波動較大。市民大眾若著眼於市場的短期波幅而作出基金轉移,往往要承受較高的投資風險。大家必須緊記強積金是一項長線投資,可以平均成本法作投資。縱然市況波動,但長線而言,買入基金的單位價格便會「拉勻」,能抵禦投資市場的短期波動,從而達到長期資產增值的目標。

免責聲明:本文不構成任何投資建議。在作出投資決定前,您必須衡量個人可承受風險的程度及您的財政狀況。如您就某一投資是否適合您(包括是否符合您的投資目標)有任何疑問,應徵詢財務及/或專業人士的意見,並因應您的個人狀況而選擇最適合您的投資。

《積金慧眼-程劍慧》「懶人基金」─自動化資產調配

《積金慧眼》香港人生活繁忙是眾所周知,不少打工一族每天的工作時間更長達十小時或以上。在這樣忙碌生活裡,要抽出時間去管理自己的強積金投資組合,確實不是一件容易的事。
一般而言,年輕投資者的投資組合首重資本增值,可考慮較高風險、但回報潛力較高的資產;而年紀愈大的投資者就應以保本為主,其投資組合應轉為較低風險的資產。最簡單的方法是「直線」減持,每年調整等額的股票比重;另一技巧是「步降」,即每年或每隔數年一次大額調整資產的持有量。
然而,有效的資產調配是需要豐富的投資經驗及掌握時間的技巧,因「直線」策略有機會令年青人過早沽出股票,未能在投資初時累積足夠的資本;而「步降」策略亦會在動盪市況下失效,特別在調整日前後,市況突然大幅波動,將不能提供充份的保障。所以大家應謹慎考慮調整資產組合的整體速度,才能自己動手調配組合,否則還是建議大家先咨詢專業意見或讓投資專家為你代勞。
於強積金市場上也有提供俗稱為「懶人基金」的產品,就是專為投資知識不足,或未有時間管理強積金戶口的打工一族而設。其實「懶人基金」是指「目標日期基金」(target-date funds),這類型基金內設有不同的目標年份,你只需挑選最接近自己預期退休年份的目標日期,基金公司的投資專家便會專責監控管理,因應距離退休日期,適時調整資產組合,務求在目標年份來臨時為你帶來最大的潛在回報。
「目標日期基金」是參考投資者的目標退休年份,靈活調配各類資產組合的模式運作,隨著個別的目標年份臨近,投資組合會由較高風險及相對進取的策略,逐步轉為較低風險及相對保守的策略,全程由基金經理代勞,可助省卻投資者因管理退休資產所帶來的煩惱。在基金到達目標年期前,基金經理亦會因應市況作出適當的部署,投資者便毋須經常因受短期市況影響而為投資決定大費心神。
但要提提大家,在揀選市面上的「目標日期基金」時,要緊記每項計劃各有不同,即使基金列明同一目標日期,退休前的股票投資比重也有高低之分,表現便會出現若干差別。若有任何疑問,應向個別強積金計劃供應商查詢詳情。

順祝大家龍年進步!富泰安康,財通智達!《富達香港區董事總經理 程劍慧》

《強積金》同一計劃姊妹公司收費大不同,業界倡統一收費標準

強積金(MPF)「一哥」、?恆於3年前推出俗稱「懶人基金」的易選計劃(Simple Choice),被揭發收費大不同,恆生(00011)的基金平均開支比率(FER)較母公司?豐貴三成,不但惹來消委會關注,且揭示業界的基金使費會否轉嫁給供款人,各師各法。
市場人士認為宜有統一標準,以便對全港逾200多萬名成員較公平。
積金局網站顯示,恆生易選計劃較?豐高出0﹒42個百分點;如以幅度計,則貴 30﹒43%。?豐保險強調,由於?恆上述計劃的基金報價一樣,成員最終所得的回報並無分 別;市場卻關心反映使費應否由打工仔攤分,處理不一。 綜合市場所言,強積金牽涉不少使費,除經常性費用,如基金管理費外;還有不少非一次性 支出,比方提升電腦程式、以致重本賣廣告等。
個別公司把所有使費轉嫁給消費者,但也有酌量作承擔、尤其是基金規模不大者,為免攤開計,到頭來影響基金的回報,遂把部分費用改由受託人自行「?飛」,包括定期在印刷媒體刊登的基金報價等。
而恆生易選計劃收費遠較?豐貴,但扣除費用後的淨回報卻無礙投資表現,市場相信是前者「硬啃」不少使費。?恆至截稿前暫未能進一步回覆拆解具體收費安排,而積金局則回應指,根據《強積計劃(一般)規例》(簡稱《規例》),受託人可定期自每一計劃成員的帳戶,扣除用於行政開支的費用;且必須是管理強積金計劃的開支。
而受託人委託的獨立核數師有責任審核計劃的財務報表及會計紀錄,確保開支的項目獲恰當入帳。然而,個別受託人可自行決定是否從計劃內的資產扣減有關行政開支的費用。

《香港經濟日報》

《強積金》恒生(00011)「懶人基金」,收費貴匯豐30%

強積金(MPF)收費高常為人詬病,坐擁約百萬名成員的「一哥」匯豐、恆生
(00011)推出俗稱「懶人基金」的易選計劃(Simple Choice),收費竟大
不同,恆生的收費較母公司匯豐貴三成,惹來消委會關注。
據積金局網站顯示,倘以基金平均開支比率(FER)計,匯豐易選計劃收1﹒38%,恆
生同類產品則要1﹒8%,較匯豐的易選計劃高出0﹒42個百分點,如以幅度計,則貴
30﹒43%。
不過,匯豐保險發言人回應,在計算基金開支比率時,基於部分直接開支乃固定費用,或會
受資產規模大小影響;但?恆旗下易選計劃的基金價格並沒有分別,所以絕不存在不公平。
然而,有財務策劃師指,此乃數字遊戲,長線收費高一大截的強積金,恐怕會令打工仔身家
縮水。
消費者委員會總幹事劉燕卿接受查詢時拒評個別產品,但指假如同一個強積金計劃收費相差
近半個百分點,長年累積下,相信對退休時所得有一定影響。《香港經濟日報》

選擇與比較

駿隆強積金顧問蕭美鳳認為,選擇強積金基金時應考慮長期投資表現。 今次比較的是強積金五大受託人,分別為?豐、宏利、友邦摩根富林明(下簡稱AIA-JF)、中銀保誠及銀聯信託,共佔整體市佔率約七成。
 
基金選擇:銀聯信託 勝銀聯信託擁有的強積金基金數目最多,共設有20隻基金,種類亦較多元化,除了人生階段基金、股票及債券基金外,亦包括俗稱「懶人基金」的目標日期基金以及恒指基金等。目標日期基金是按供款人的年齡或退休年期決定股債比重,適合對投資意識不高的打工仔;恒指基金則以追蹤恒指為目標,升幅理論上與指數同步,讓打工仔較易掌握基金表現。

除了銀聯信託外,其他受託人亦有提供較冷門及具有特色的基金,如宏利的「康健護理基金」主要投資於 藥業、醫療技術及相關設備、健康護理服務及生物科技等行業,是本港唯一一隻以行業為主題的強積金成分基金;AIA-JF的「綠色退休基金」則以環保概念為 主題,基金經理選股時會評定企業的環保價值,其中包括風險因素、管理質素及未來策略機遇,而一些生產再生能源的企業亦在投資之列。

管理費:中銀保誠 勝強積金收費高昂一直為人詬病,但隨?強積金「半自由行」將推出,減費似乎已經是大勢所趨。中銀保誠日前將新基金的每年管理費調低至介乎0.7%至0.99%,當中恒指基金的管理費為0.7%,較?豐及銀聯的恒指基金(目前市面上只有4隻同類型基金)收費(分別為1.5%及0.9%)為低。

但要留意的是,受託人的管理費並未包括其他如基金營運費、保證費的隱藏收費,故參考每年的基金開支比率(下簡稱為FER)可更全面比較基金的投資成本。FER是指基金開支佔基金資產總值的比例,包含基金管理費等收費項目,比率愈高即表示收費愈貴,回報變相會被拖低。供款人可在積金局網頁的「收費比較平台」,比較各受託人及基金的收費,不過這屬於滯後數據,只能反映上一年度收費,未能反映本年度的收費或開支調整。

基金表現:AIA-JF 勝打工仔最重視基金的整體投資回報,現時基金單位價格均已扣除所有行政費用,供款人可透過如理柏(香港)、晨星(亞洲)等評級機構網站,查詢所選擇的基金表現。

若以較受港人歡迎的港股基金為例,據理柏(香港)截至八月底數據,以AIA-JF表現最好,5年回報為79.76%,較第2位的中銀保誠多約26.59百分點。

網頁資源:宏利 勝想知道將來退休的開支與自己預算會否有出入?受託人的網頁資訊或能助你一臂之力,其中以宏利的「智休易」退休運籌程式最為完備兼具趣味性,透過3個簡單 步驟,讓供款人可了解自己理想的退休生活模式、承受風險能力及完成目標進度,具有一定的參考價值。此外,AIA-JF及銀聯信託等網頁同樣設有退休儲備的 「計算機」,只要輸入供款人的個人資料,便可計算強積金儲蓄及退休時所需金額,以了解是否需額外投資以安享晚年。

貼身服務:?豐 勝打工仔應每年最少一次透過周年權益報表檢視所選擇的基金組合,確定是否跟自己原來的投資目標一致。若打工仔於?豐銀行同時擁有綜合儲蓄戶口及強積金帳戶,其戶口的全面理財總值已將在該行的強積金供款結餘計算在內,以便「一站式」檢視基金的投資表現。

此外,供款人可根據受託人提供的基金資料透明度、轉換基金所需時間、每年提供基金便覽及周年權益報表的次數等的服務質素,以選擇合適的受託人。

貨比三家切合需要強積金供應商眾多,在揀選合適的受託人時,應以甚麼作為首要考慮?駿隆強積金顧問董事總經理蕭美鳳認為,打工仔應考慮基金的長期投資表現,因為在同類型基金,表現最好及最差的回報可相差逾一倍;她又建議打工仔應留意基金收費,因長遠會影響基金的回報。

定期審視權益報表她續稱,不同受託人的基金表現各有優劣,所以在決定選擇強積金服務供應商時,應考慮自身的需要以及承受風險能力的程度,並定期審視個人周年權益報表。