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吳智珊: 轉職時 強積金三大策略性安排

每逢農曆年過後或公司派發雙糧及花紅後,就業市場普遍會出現新一輪的 轉工潮。然而當大家興高采烈轉至新工作時,往往會忽略處理自己於前僱主所累積的強積金累算權益。其實不論您有否轉換僱主均應定期檢視及管理自己的強積金戶 口及強積金投資組合;若然轉換了僱主,應該考慮是否需要處理前職累積的強積金資產。一般而言,有三種不同的處理方法:

(一)保留資產於前僱主的強積金計劃內並設立個人帳戶繼續投資

假如您滿意前僱主選用的強積金受託人所提供的計劃、基金選項及服務,則可以選擇把強積金累算權益保留於原有計劃內。您只需向該強積金受託人遞交個人帳戶申請表格和計劃成員資金轉移申請表,將強積金累算權益由名下的供款帳戶轉移至一個個人帳戶內即可。

我們在工作生涯中或會多次轉換工作,但是如果每次轉職時大家都將強積金累算權益保留於原有計劃,那麼便會有機會同時擁有多個個人帳戶,導致強積金資產過於分散,以及管理較費時。

(二)轉移資產至新僱主強積金計劃下的供款帳戶繼續投資

成員轉職時亦可以選擇將前職的強積金累算權益,轉移至新僱主強積金計劃下的供款帳戶內繼續投資。若果我們每次轉換工作時都作相同安排,好處是強積金資產能集中保存於單一帳戶,管理強積金投資就更方便輕鬆。

有一點值得大家留意,在僱員自選安排實施後,僱員於供款帳戶內的過往受僱或自僱強制性供款是可以隨時一筆過轉移,大大提升我們在管理強積金投資方面的自主權。

(三)整合資產至自選強積金計劃內並開立個人帳戶繼續投資

您亦可以運用此機會自己挑選心儀的強積金受託人及計劃,並開立個人帳戶以轉入以往受僱的強積金資產。如果您將以往所有於不同強積金受託人開設的個人帳戶都整合至單一心儀計劃內,管理強積金投資便更加容易。

當我們檢視強積金受託人及計劃是否適合所需時,除要留意有關受託人及計劃所提供的強積金基金選項是否全面、基金表現及收費是否合理、服務支援是否貼心便捷等等,亦要留意受託人是否重視與客戶的長遠關係,及有否提供優惠而優惠又是否持續性及會自動作出提升等。

雖然當我們在轉職三個月內仍然沒有處理原計劃的強積金累算權益時,相關權益會按照法例規定,自動轉移至原受託人計劃下的個人帳戶內作持續投資。但強積金投資與自己日後的退休生活質素有密切關係,大家還是應該養成積極管理帳戶的良好習慣。

取消強積金對沖?議員現分歧

現時強積金可對沖長期服務金及遣散費,為打工仔詬病。多名立法會議員昨於立法會上提出,只有取消對沖機制,才能促成強積金「全自由行」。積金局主席胡紅玉回應,最終目標為推動全自由行,未來亦會考慮如何逐步降低對沖機制。

立法會財經事務委員會昨討論強積金受託人行政成本顧問研究結果,會上多名議員提出,取消現時用強積金對沖長期服務金及遣散費的機制。民主黨立法會議員單仲偕形容,對沖機制是強積金的「致命傷」,取消對沖機制才能推動全自由行,否則難以大幅減低強積金基金收費。

身兼強積金諮詢委員會主席的立法會進出口界議員黃定光則認為,「若取消對沖機制,中小企到哪裏找錢支付長期服務金及遣散費?帶來的問題屬恐慌性,形同殺雞取卵。」

積 金局主席胡紅玉表示,現已實施強積金半自由行,目標推動全自由行,未來會考慮如何逐步降低對沖機制。她指現時有四百多種基金,有必要將制度簡化和減低收 費,建議增設低風險及收費較低的預設基金、整合保留帳戶戶口、由非牟利機構任中央受託人等,希望改革建議可於特首五年任期內有突破。

財經事 務庫務局常任秘書長區璟智稱,目前強積金收費較高,主因是每年的三千萬宗交易,當中六成半由人手操作,而二百五十餘萬僱員共擁有七百多萬個強積金戶口,令 基金行政成本較高。她指政府會與積金局研究改革方案,並聆聽多方面意見,希望在立法會會期內完成立法工作。至於取消對沖機制,她認為社會對此仍存在分歧, 亦涉及勞僱關係和僱主營運成本,必須小心考慮。

強積金半自由行參與者少 約六成打工仔?憂行政成本高

核心提示:強制性公積金「半自由行」去年11月實施,改變以往完全強制的作法,但至今只約有2.5萬人參與「半自由行」,而工聯會一項調查發現,近半數受訪「打工仔」認為「半自由行」無助降低基金收費,約六成受訪者直言不會參與,主要因為不清楚新計劃,並擔心行政成本高。

強制性公積金「半自由行」去年11月實 施,改變以往完全強制的作法,但至今只約有2.5萬人參與「半自由行」,而工聯會一項調查發現,近半數受訪「打工仔」認為「半自由行」無助降低基金收費, 約六成受訪者直言不會參與,主要因為不清楚新計劃,並擔心行政成本高。工聯會立法會議員鄧家彪指出,強積金回報低、基金管理費貴以及欠缺透明度,建議政府 完善強積金制度,並立法規管收費上限。記者李兮言報道

  鄧家彪表示,強積金「半自由行」去年11月實施,而12月的基金平均開支比率為1.75%,較11月的1.74%還高出0.01%,不跌反升, 估計蠶食逾72億元強積金,「半自由行」效果成疑,而工聯會早前訪問約480名僱員,分別就受訪者的強積金帳戶及現狀、「半自由行」及改善強積金收費問題 三部分進行,結果半數受訪者不能掌握自己強積金戶口的管理費和賺蝕情況,而多數巿民要求政府「落水」進入強積金巿場及規管收費。

 

  強積金資訊欠透明

 

  調查顯示,47%受訪者有兩個或以上的強積金戶口,令整體行政費提高;另外27%受訪者表示強積金有虧損,25%則表示有盈利,但有近半受訪者直言不清楚自己的強積金回報,鄧家彪表示調查結果凸顯強積金資訊欠透明,「打工仔」根本不容易得知自己的實際情況。

 

  另外,36%受訪者表示現時選擇的強積金計劃,基金收費不合理;34%則表明不知道收費是否合理;而63%受訪者認為現時的基金資料欠透明度。 鄧家彪指出,目前積金局只提供基金收費比較平台,卻沒有表現比較平台,無從讓僱員即時及簡單地知道基金表現;而近半數受訪市民認為「半自由行」無助降低基 金收費,約六成人更表明不會參與,當中最多人選擇的理由是不清楚新計劃,擔心行政成本高,年齡在50歲以上的受訪者較整體受訪者再高出10.7%,反映準 退休人士對新計劃較為審慎。

 

  工聯會指出,至今只有約2.5萬宗「半自由行」,即只有1%僱員行使權利,反映計劃受僱員冷待,而強積金回報低、基金管理費貴和欠缺透明度,依 靠「半自由行」不足以解決問題,鄧家彪建議政府立法規管收費上限,並成立由政府營運的公共信託人,以及提供與通脹掛?的保值基金給市民選擇;工聯會亦認為 政府應整頓及裁汰劣質的強積金基金,並建立強積金收費與表現掛?的檢查制度。

 

強積金自願性供款可選?

當Wendy認識了「投資相連壽險」的功能和好處後,本來已決定參加這類計劃,但前幾天她又約我下班後見面,像是很心急,似乎又有些疑難想跟我商量。
「負 責我們強積金計劃的營辦商,上星期來我們公司開了一場講座,除了跟我們檢討它們的強積金表現外,還介紹了強積金自願性供款計劃,建議我們除了強制性供款 外,還可以考慮自願性供款。他們說,最大好處是這筆供款沒有年期限制,又可以隨時提走,比強制性供款靈活得多!究竟我應該參加「投資相連壽險」,還是乾脆 在強積金戶口再作自願性供款呢?」


分別在於相關資產類別

原來Wendy要作出抉擇,這也好,正所謂,有得揀先至係老闆。
「如 果兩種計劃比較,我想最大的分別是在於它們的相關資產類別。由於強積金計劃的覆蓋對象是全香港的打工仔,並且涉及他們的退休儲備,所以規例會較嚴格,其中 一點反映在基金選擇方面。一般來說,強積金基金的投資地區主要是香港,或者大中華,其次就是北美、歐洲和日本!我相信,妳現在也不會去投資歐洲和日本吧! 除此之外,就只有一些保守的基金,又或者我們所說的套餐式的基金,例如增長組合、均衡組合和保守組合等等!」


MPF基金選擇較少

「對呀,我們公司所選的強積金公司,提供給我們的基金選擇不足十隻,所以,揀來揀去都只是香港或大中華,再加亞洲!」
「就 是這樣,如果妳參加零售市場的基金投資,無論是直接向基金公司購買,又或者參加「投資相連壽險」計劃,妳的基金選擇都會比強積金計劃為多,例如妳會有更多 新興市場的基金,又或者行業基金或主題基金的選擇。債券基金方面,除了最傳統的環球債券基金之外,又可以有新興市場債券或高收益債券基金等等。過去一年, 新興市場債券基金的表現就相當不錯呢,很多都有雙位數的回報!」
「如果從收費方面比較呢?」Wendy也是精打細算的人。
「如果以這一刻比較,兩者其實差不多,但強積金有個趨勢是調低收費,稍後可能會比「投資相連壽險」的計劃便宜一點,但她們又是否會減低收費,還要看將來的競爭情況!」


兩全其美的安排

「那麼,妳會建議我參加強積金以外的基金投資?」
「應 該這樣說吧,如果妳想有更多選擇的話,強積金計劃是不能滿足妳的。但如果妳沒所謂,那麼,增加強積金的自願性供款也是可以的,因為真的很靈活。當然,從投 資的角度,靈活可以是好事,也可以是壞事,因為完全沒有限制,就可能令妳半途而廢,最終不能達到長期資本增值的效果。」
Wendy聽了我的解說後,最終決定兩方面都參加,即是將原來的預算分成兩部分,這也算是兩全其美的安排。

德盛安聯稱轉換強積金戶口人數變動不大

德盛安聯資產管理表示,強積金半自由行由11月實行以來,轉換強積金戶口的人數變動不大,因行政程序繁複,而該公司已將轉戶時間縮短至五至六星期。

  該公司認為,未來一年全球增長仍會略低於趨勢水平,美國「財政懸崖」解決方案將決定其未來增長,相信美國政府將懸崖勒馬,以避開財崖對未來經濟增長之負面影響。

  歐洲方面,該行認為信心基礎尚未穩固,仍需三項基本措施方可回復穩定,包括歐洲央行充當最後貸款人角色、區內籌備財政及銀行業聯盟細節。

積金收費高 衰在「四多」

強積金收費高,蠶食打工仔的退休保障。強積金管理局委託顧問公司針對降低強積金收費的研究報告近日完成,據悉報告指本港強積金收費高,主要因「四多」,即 受託人數目多、行政手續程序多、服務項目多及人手跟進需求多,未能發揮規模經濟效益。因此,報告建議建立電子平台簡化處理程序,或考慮設中央受託人,改善 目前因強積金戶口分散造成的高收費問題。積金局董事局本周五會討論建議。

顧問公司日前已向積金局董事局簡報報告內容。據了解,報告參考了美國、墨西哥、澳洲及智利等與本港強積金制度相類似的經驗。報告分析指出,外國只由 數間受託人公司處理大量退休金戶口,令收費可低至百分之零點四至零點七,但本港卻有多達十九家受託人公司,造成強積金戶口分散「水塘唔夠大」;加上不少僱 員經常轉職,衍生出不少保留帳戶需人手跟進,文件來往增加,未能發揮經濟效益,令本港強積金收費最高達百分之一點七。

促建電子平台減文件

因此,報告建議簡化處理程序,建立電子平台,減少文件來往,同時可考慮成立中央受託人,改善戶口分散的問題,但報告未有具體提 及簡化措施可節省的處理成本。消息指,現行強積金計劃架構包括受託人、保薦人、中介人及基金經理等,如將程序簡化或涉修例,詳情需待強積金董事局進行討 論,並進行公眾諮詢再作決定。

曾慶璘: MPF換馬中港股票基金

「強積金僱員自選安排」已於本月1日落實推行,令僱員在選擇強積金受託人方面可享有更大的自主權。讀者李先生自2005年起開始供款,至今戶口內滾 存約12萬元。他對投資理財的認識不深,沒有定期檢視強積金戶口的習慣。不過,早前從傳媒報導得知,其強積金受託人無論在收費水平以至基金投資回報均較其 他受託人遜色。因此,他計劃將強積金僱員供款部分轉換至另一家收費較合理且基金表現回報較佳的強積金受託人,並同時重整投資組合。

李先生現時的強積金投資組合較分散,環球債券基金佔53%,保證基金佔15%。另外,股票基金包攬多個主要市場,大中華、歐洲、日本及北美股票基金 合共佔32%,各基金比重相若。不過,他的投資組合仍有不少改善空間。首先,李先生今年只有28歲,距離65歲的強積金預算的退休年齡相距37年,換言 之,強積金的投資年期超過30年,相信可承受較高風險,故建議他可以增加股票基金的比重至80%,而債券的比重則成減少至20%。

在股票的投資配置方面,李先生不滿持有的歐洲及日本基金至今表現毫無增長,打算轉換至其他基金。事實上,日本經濟欠缺增長動力,而歐債危機則令歐洲 經濟至今一蹶不振,希臘、西班牙及葡萄牙等國家削赤進度緩慢,其中,希臘在周日(11日)表決2013年度預算案前,民間反對緊縮的抗爭仍此起彼落,甚至 出現大罷工情況。市場對希臘能否取得下一輪315億歐元的援助金感到憂慮。不明朗因素持續充斥下,預料歐洲股市將十分波動,或拖累基金表現,建議他沽出歐 洲及日本基金,將投資組合的50%投放於大中華及港股基金,另外,北美及亞洲(日本除外)基金的比重可分別設為15%。

歐洲日本基金表現 乏善可陳

目前美國總統大選結果塵埃落定,奧巴馬成功連任;內地亦正舉行中共十八大會議,中央政府即將完成換屆,為中美掃除主要政治不確定因素。雖然奧巴馬連 任總統,惟民主共和兩黨繼續分別控制參眾兩院,預期他的施政仍備受掣肘,但幾乎可以肯定的是量寬政策不變,經濟則可望繼續緩慢地復甦。此外,市場已迅速將 焦點移至「財政懸崖」(fiscal cliff)的問題上,擔心兩黨今年底前未能在加稅和削減開支上達成共識,令漸見起色的經濟再次推向衰退。然而,市場普遍相信美國最終可避過「財政懸崖」 的危機,而美股近日的調整多少已反映這個不確定因素。

另一方面,量寬政策持續將促使熱錢流出美國,尋求更高的投資回報。事實上,自上月20日以來,金管局已十度向市場注入港元資金以穩定港元匯價,累計 注資金額超過320億元。截至本月6日,本港銀行體系戶口結餘增至1808.68億元,意味本港持續獲資金流入。除此之外,亦有跡象顯示熱錢流入內地及部 份亞洲國家的速度及數量加快,預期將有助推升資產價格,利好大中華及亞洲股市表現,且中港股市估值偏低,故是增持有關基金的時機。

黑灰白:強積投資 自由何價

愈來愈多廣告板在街頭和港鐵站出現,宣傳各式 各樣的強積金組合,迎接強積金放寬限制、自由行新時代的來臨。投資專家們對未來充滿憧憬。當然,億億聲的資金將被解放出來,自由浮動;一塊一塊到口肥肉, 予取予攜,寧不令基金界興奮!一幅幅美好未來圖畫,一張張幸福滿足的笑臉,給予打工仔無窮希望和安慰,魚不過塘不肥,強積金戶口轉來轉去,投資收益肯定倍 增。

不少打工仔認為強積金制度有如死水一潭,對自己的積蓄沒有話事權,眼光光見到投資機會流失,還要付上高昂管理費,得不償失;得自由處便自由,可以炒差價炒上落,今鋪蝕下鋪賺,隨時止蝕加賺,兼收並蓄,且有投資樂趣,豈不快哉!

不 由不替一般打工仔捏一把汗。強積金不比一般短線投資,而是人生最重要的積蓄,養老的本錢,除非自己擁有專業投資知識和經驗,否則不宜過分進取,應以踏實平 穩為要。強積金只宜長線投資,跨越不同經濟周期,加上適當對沖組合,審慎風險管理,雪球方能愈滾愈大;基金規模愈大,成分愈穩定,管理費用在攤分效應下也 相應較低。

廣告上五花八門,美不勝收,可能都已暗埋陷阱,魔鬼細節常人難以充分掌握;經常轉換基金,弊過上屋搬下屋,後果如何大家應該自己分析。一生積蓄何去何從,只能由自己決定。

譚榮邦 前政務官

東亞日股基金蝕得最甘

強制性公積金制度推行十一年,不少市民多次接獲「見紅」的回報表,難以想像如何應付日後的退休生活。消費者委員會分析市面十五間公司、三百四十一隻 可比較的基金,以過去五年的年率化回報計,近半數基金虧蝕,打工仔女「供得愈多、輸得愈甘」,其中蝕得最誇張的是李國寶任主席的東亞銀行「東亞(強積金) 日本股票基金」,錄得平均每年負百分之十四點零四的回報,投資一萬元蝕掉一千四百元,五年供款平均是兩年「白供」。

消委會又指本港的基金管理費過高,高低差距達廿六倍,表現並不與管理費掛?,消費者可考慮趁下月起實施強積金半自由行時,轉換合適的強積金公司。

供款五年 有兩年白供

消 委會今年七至九月中,向十五間強積金公司收集資料分析,研究涵蓋三十九個強積金計劃,合共五百二十三隻基金。在五類主要基金類別中,以股票基金的回報差距 最大,按過去五年的平均年度回報計算,表現最差是李國寶任主席的東亞銀行「東亞(強積金)日本股票基金」,每年平均蝕百分之十四點零四,而最好表現的「永 明首域強積金香港股票基金-B」,每年賺百分之五點六七,兩者差距達二十個百分點。

以一名月入一萬五千元的打工仔計算,過去五年連同僱主合共供款九萬元,若不幸全數投資在「東亞(強積金)日本股票基金」,以平均年回報率負百分之十四點四計算,九萬元供款只剩下五萬八千多元,等同白供兩年。

研 究亦發現,在三百四十一隻可比較的基金中,高達四成半即一百五十九隻基金,過去五年的平均年度回報率是錄得負數。基金收費與表現未必有直接關係,收費高的 基金,回報未必一定高。若以同類基金的平均開支比率及五年的平均回報率比較,有一百零九隻基金是收取高於同類基金的平均收費,回報卻低於同類基金的平均回 報率。

基金收費 遠超英澳星

消委會宣傳及社區關係小組主席許樹源表示,本 港的基金收費差異極大,基金開支比率最高可達百分之四點六二、最低為百分之零點一七,兩者相距廿六倍。本港的基金收費比外地基金為高,平均開支比率為百分 之一點七四,明顯較英國、澳洲及新加坡三地的百分之一點一九至一點四一為高,而比起基金資產規模大三倍的智利,該國的基金收費亦只是百分之零點五六,僅為 香港的三分之一。許樹源認為,本港強積金管理費有進一步減價空間。

消委會已將強積金基金的比較及詳細資料,以表列形式,上載消委會網站 www.consumer.org.hk,同時該會亦上載了一份強積金比較工作表,方便市民比較。強制性公積金計劃管理局則指,會積極考慮消委會報告的建 議,包括提供一站式資訊平台及制訂強積金全自由行的時間表。

管理費貴1% 滾存被吞20萬

強積金公司的基金收費差異極大,由最低的百分之零點一七至最高的百分之四點六二不等,相差可達廿多倍,雖然大多收費只是一、兩個百分點,看來不是很起眼,但在供款三十年滾存後,每高百分之一的收費,已令打工仔女的強積金結餘被吞掉逾廿萬元,數字相當驚人。

最高達4.62%

目前強積金的基金表現無論好壞,戶口都會被扣除費用,而同類基金的收費差異極大,例如混合資產基金,平均基金開支比率介乎百分之零點四四至四點六二,股票基金的開支比率則由百分之零點五一至二點九六不等。

消 委會指出,強積金公司收取的費用,即使只相差百分之一,已大大影響僱員的強積金戶口結餘。以一名僱員由三十五歲開始每月供款二千元計算(連同僱主部分), 每年平均回報百分之五,供款至六十五歲,基金收費為百分之一,三十年間合共供款七十二萬元,在複息效應下,退休時約得一百三十九萬。

但如果基金收費增加至百分之二而上述情況不變,強積金最後結餘便只有一百一十七萬元,足足減少了廿二萬元,如果基金收費高達百分之三,結餘更只餘九十九萬,減少達四十萬元,反映基金收費的巨大影響力。