Tag Archives: 回報率

整合帳戶電子結算省開支

強積金收費高昂一直被詬病,強制性公積金管理局擬未來兩年推行四項短期針對措施,包括分批去信一百萬 名擁有多於一個個人帳戶的打工仔,協助整合帳戶以降低收費,並落實推行電子結算系統,以縮短交易時間等。當局望落實這些措施,可將基金開支由目前的百分之 一點七四,降至百分之一,開支可由約七十億元省至約四十億元,令打工仔淨回報率由現時百分之三點四,提升至百分之四點一四。

積 金局顧問研究報告發現,目前強積金基本開支為百分之一點七四,當中百分之零點七五屬行政成本開支。積金局非執行董事兼顧問研究督導委員會主席潘祖明表示, 為降低有關行政成本,當局將敦促受託人為每個計劃提供不同種類的低收費基金,並需於下月底向當局提交進度報告,當局網頁下月起亦會列出所有低收費基金。當 局亦會研究簡化及統一程序的措施,並計劃二○一四年初落實電子付款結算。

強積金轉戶風險須知

投資現空擋期

    強積金轉戶風險須知

 

    上期探討過強積金(MPF)「轉戶三部曲」,今期集中講解轉戶注意事項。若覓到心儀受託人,下一步將進入轉戶程序,當中需時6至8個星期不 等。在這個過程中,需要填寫一份「?員自選安排」表遞交到原受託人,值得留意的是,該過程有一個投資空檔期,期間將承受「低賣高買」的風險。香港商報記者 張威紅

 

    

 

    每年只能轉移一次

 

    所謂強積金「半自由行」,是指打工仔只能夠將自己供款的累計權益,轉移至心儀受託人,?主供款部分不能轉移。此外,打工仔只允許每年轉移一 次,而且是一筆過轉移,當中需要特別留意的是,倘若今年法例生效初日(11月1日),即將累計權益轉至另一家MPF受託人,餘下2個月的新供款將繼續投資 在原來受託人計劃,新供款不會跟隨轉移至新計劃中,所以打工仔若想繼續轉戶,最快要到明年1月2日再次申請。

 

    轉戶有投資空檔期

 

    MPF「半自由行」除有上述限制,打工仔在轉戶時還需留意一些存在風險,譬如整個轉戶過程需花上6至8個星期,期間需要從原基金計劃套現, 再購買新基金計劃,一賣一買存在投資真空期。這個空檔打工仔無法控制,也不能指定買賣價格,故可能出現「低賣高買」,蒙受損失。

 

    另外,部分MPF投資組合設有保證基金,供款鎖死一定年期才有指定的回報,提前轉戶將違反基金條款而損失該部分回報。所以打工仔轉戶前需了解清楚自己究竟買了什麼產品,及細閱條款才作決定。

 

    基金不能即時買賣

 

    事實上,打工仔對強積金特性出現誤解,根據一項調查顯示,超過七成人期望可以自行控制買賣基金的時間和價位,但事實上基金并非如股票般運作,可以即時買賣。

 

    MPF顧問公司駿隆行政總裁蕭美鳳預計,在半自由行推出后,打工仔考慮到投資空檔期,一動不如一靜,某程度上將窒礙換受託人的意欲。她說,?員欲堅決捕捉入市時間,避開「低賣高買」,可將累積供款停泊在貨幣市場基金,先鎖定利潤。

 

    積金局網頁資訊多

 

    打工仔欲了解自己的MPF表現如何,可透過兩個途徑獲悉。若要查詢基金表現,可到投資基金公會網頁查閱,該數據每月更新一次;另外,若比較不同受託人的收費及服務,可到積金局網頁,各類基金收費、受託人提供的基金選擇、轉換基金效率及服務強弱均一覽無遺。

 

    另一邊廂,本港現時的保留帳戶多達410萬個,11月1日起將易名為「個人帳戶」,該類帳戶可以隨時轉移,而且次數不限,但每次必須一筆過轉移這部分累算權益。為搶戰這個龐大市場,業界近期轉攻保留帳戶

強積金半自由行利打工仔

隨?人口日漸老化,港人的退休保障意識正逐漸提高,從社會不斷要求政府就全民退休保障作出研究便可以看到這一點。在強積金推出的初期,不少打工仔不滿強積金制度,認為強積金只會降低他們每月的收入。
經過十多年的推行及教育,打工仔漸漸接受強積金作為退休保障的一部份,他們的?眼點再不是制度的本身,而是服務供應商的收費及基金的表現。
從 《選擇月刊》所做的比較可以看到,強積金服務供應商的收費及基金經理的表現十分參差,一旦選擇了收費高昂的服務供應商及欠缺表現的基金經理,打工仔隨時蒙 受沉重損失。下月1日起,籌備已久的強積金半自由行將推行。所謂強積金半自由行,是指僱員每年有一次機會,把僱員部份的強制性供款累算權益,保留或轉移至 其他服務供應商,新制度增加了打工仔在處理強積金投資時的靈活度。
本地強積金的規模已達到2,500億元,服務供應商及基金經理來說,是一個商機無限兼極具吸引力的市場。半自由行實施後,打工仔多了話事權,為免客戶大量流失,收費高昂的服務供應商不得不把收費調低,而表現欠佳的基金經理亦會更加努力為客戶爭取回報。
由此可見,強積金市場的競爭勢將進一步加劇。對打工仔來說,服務供應商下調收費及基金經理爭取更佳回報當然是好消息。由於強積金是長遠儲蓄計劃,因此就算費用只是輕微下降或基金年回報率輕微上升,對打工仔日後取回的金額亦可以有很大的影響。

特稿:挑選秘訣:縮小範圍法

強積金「半自由行」實施後,如何選擇最適合自己的產品,是不少打工仔最關心的話題。駿隆強積金行政總裁蕭美鳳建議,可以用「縮小範圍法」,逐步將不符合自己要求的產品剔除,再從最後剩下的少數產品中挑出心頭好。

須先清楚自己屬何種類型

 蕭美鳳指出,打工仔必須搞清楚,自己屬於何種類型的投資者,能在多大程度上承擔風險。如確定自身屬 進取型,可承受最高風險,就可以此為標準實行「縮小範圍法」的第一步。目前本港總共有500餘隻強積金,其中股票基金約160餘隻。即是說,最進取的打工 仔首先可將範圍縮小至這160餘隻股票基金,將其餘2/3的名單予以排除。

選最熟悉地區和比較回報

 第二步則是從中遴選「地區」。蕭美鳳表示,打工仔應問自己,最看好哪一個地區的發展前景,或是對哪 一個地區的情況最熟悉。如答案是「香港」,現時香港股票基金約有40餘隻,即可將名單進一步由160縮小至40。第三步是比較回報率,打工仔不妨以三年或 是五年為期限,以列表的方式排出剩下40隻基金的回報率,從中挑選出表現最佳的前五名。最後一步才是比較收費標準,排除管理費較高的基金,最終剩下的就是 最符合自身要求,回報率、管理費以及前景最佳的佼佼者了。

 不過蕭美鳳認為,目前香港股票基金的風險相對較高,她個人認為亞太區股票基金的前景更佳,尤其是東南亞和大中華區基金等,長遠前景均正面,是不錯的選擇。而歐洲和美國基金則差強人意,主要是歐債危機仍未解決,以及美國經濟難以迅速復甦所致。

強積金「半自由行」 釐清誤解免損失

強積金「半自由行」於11月1日正式推出,諸多供應商均瞄準了這 塊「大蛋糕」,紛紛以扣減管理費、提供回贈額等招數搶客。不少打工仔也躍躍欲試,計劃另選自己喜歡的強積金產品,但對「半自由行」的具體操作卻不甚了然, 甚至存在不少誤解,例如誤以為可以「迅捷方便」地轉會至新產品,以及誤以為每月供款可自動過數等。有財金界人士提醒打工仔對此加倍留意,若不然,「小誤 解」分分鐘有可能帶來「大損失」。

 打工仔對「半自由行」期待已久,不少人一早已經選好了心儀對象,計劃第一時間將款項轉至新產品,以為就像入市買股票或是買一般理財產品般方便快捷,殊不知這是最大的誤解之一。

「轉會」需時 手續約兩個月

 駿隆強積金行政總裁蕭美鳳接受香港文匯報專訪時指出,有調查發現7成打工仔以為實施「半自由行」後強積金可以「即時買賣」,即自行控制買賣的時間和價位,但事實並非如此,實際上「轉會」需要的實際時間遠較一般預期更長,據她估計可能約需6-8個星期才能完成所有手續。

 換言之,打工仔今日看中新產品的價位、回報率較吸引,決定換馬買入,但真正買到手可能是兩個月後的事,屆時產品的價位分分鐘已天差地別,導致回報率遠不如此前預期。

 而每月供款的安排,則是另一個較普遍的誤解。許多人以為「轉會」後,僱主就會把每月的新供款存入自 己所選的新產品,情形就像每月用銀行自動轉賬出糧一樣,其實不然。據康宏理財服務有限公司強積金業務拓展董事鍾建強介紹,僱員只可以轉移自身供款已累積的 部分,而非每一個月的供款都可自動過數到新產品中。即是在新計劃下,僱主每一個月為僱員計算強積金供款後,仍然是把僱主和僱員的供款一併供入由僱主所選擇 的強積金計劃中。

應看清條款 防「優惠」陷阱

 至於不少供應商推出諸多優惠措施搶客,蕭美鳳亦提醒打工仔留意看清條款,否則一不小心就會誤解其 意。她稱,常見的優惠主要是提供回贈額,或是扣減管理費用,但該兩項措施涉及的資金額均非現金優惠,通常是將之折算成相應的基金單位,存入打工仔的賬戶 中;且多數都不是第一時間存入,而是要拖延數個月甚至到年底才結算。如打工仔在此之前「另覓新歡」,相關優惠將自動失效。

轉移過程 資金沒作任何投資

 除此之外,就連填「轉會」表格等具體細節,原來也誤解多多。鍾建強指出,打工仔切勿以為遞交了第一 次表格,往後每年供應商都會替打工仔將供款的結餘轉移。事實是僱員在每一次履行「半自由行」權利時,每年都要再向供應商獨立遞交一份表格。他還提醒留意 「轉會」本身可能會蒙受損失,「因為在轉移過程當中,現有強積金計劃的服務供應商會把你所持有的基金單位全數贖回並轉為現金,再以支票方式寄到新強積金計 劃的服務供應商處。其間資金是沒有作任何投資,所以是連利息也沒有」。

強積金表現 —— 十年功過

馮榮錦

轉眼間,香港推行強積金計劃已經超過十年了。自 2000 年 12 月成立以來,市民對強積金計劃不滿之聲此起彼伏,批評主要圍繞管理費過高和基金表現不盡人意這兩方面。的而且確,是事實。而這篇文章是要探討強積金計劃的十年功過。

回報率

去年年底,強積金管理局發表報告,總結了強積金計劃推行十年的一些資料。這個報告可在積金局網頁上找到。直至 2010 年 9 月 30 日,所有強積金計劃的總淨資產值為 3457億元,參與人數約為 250 萬,積金局採用金額加權法(dollar-weighted method),以所有強積金計算,得出每年平均回報率為 5.1%。強積金計劃可分為六個種類,以淨產值計算,佔最高比例的是股票基金和混合資產基金(投資於股票和債券),分別佔 33%和 43%。而這兩類型基金的平均年回報率亦是最高的,分別為 5.4%和 4.5%(採用時間加權法 time-weighted method 計算,資料來自積金局報告)。另外,以所有強積金計劃來看,61%投資股票,24%投資債券,其餘 15%為存款或現金。從這些資料顯示,股票是最多人採用的投資工具,平均回報亦是最高的。究竟總平均回報的 5.1%和股票基金回報的 5.4%,高嗎?

為了作公平比較,我們也把投資放在股票上 —— 恆生指數,作為指數基金,就像盈富基金一樣,看看效果如何。假設我們每月月底供款強積金 1000 元,買入相等價值的恆生指數,從 2000 年 12 月供款至 2010 年 9 月,我們可得到 8.6%的年回報率,加上 3%的紅利率,扣去 1%管理費(盈富基金只收 0.2%管理費),得出真正的年回報率為 10.6%,比強積金總平均回報的 5.1%和股票基金的 5.4%高出一倍。如果把 1000 元放在比恆生指數風險較高的國企指數上,看看效果如何 —— 年回報率是 21.3%,加上 2%紅利,扣去 1%管理費,真正年回報率為 22.3%。假若將 1000 元放一半在恆生指數上,減低風險,另一半在國企指數,真正年回報率為 17.5%,比 5.1%和 5.4%多出 2 倍以上。

現時香港共有 450 隻強積金,我到他們的網頁,發現有 246 隻是 10 年前 2000 年 12 月成立的,當中只有 4%即 10 隻年回報是高於 10.6%的,回報是介乎 10.65%和 14.5%之間,沒有一隻超過 17.5%。其實,投資上述的指數基金操作容易,比盈富基金更加簡單。原因是強積金只是每月供款一次,沒有在股票市場買賣,不需像盈富基金等指數基金經常要緊貼追縱指數。至於強積金計劃內的股票基金,基金經理千挑萬選,可惜,10 年來平均卻遠低於投資於指數基金,表現差勁。而不少基金更加是負回報,市民辛苦所得白白被虧蝕。

複息效應的威力

現在讓我們看看,如果我們每月供款 1000 元,假設年回報率和以往一樣,看看不同的投資方法, 10、20、30、40 年後回報是多少,結果可參閱表一。從表一可得出以下結論:(1)複息效應的威力 —— 以年回報率 10.6%來說,20 年後的回報是總投資額的 3.2 倍,40 年後是 14 倍,時間越長,複息效應的威力越大。(2)投

資於恆生指數,10、20、30、40 年後比投資於股票基金(平均回報 5.4%)分別多 32%、83%、1.7 倍和 3 倍。(3)如果是投資於恆指和國指各半(回報 17.5%),則比股票基金分別多出 91%、3.2 倍、9.7 倍和 28 倍。不過每年 17.5%的回報率是十分之高的,未來不一定達得到。保守的可參閱上述(2)投資於恆生指數或(2)與(3)之間的回報。

 

讀者或許會發問:上述指數基金回報是高,但風險是否也很高呢?

要回答這個問題,首先我們要認識到高風險和高回報沒有必然關係。高風險不一定高回報,高風險也可以是低或負回報,看看電訊盈科股價的慘況便可知道。如果我們到強積金管理局網頁看看,它界定股票基金的潛在風險為較高,混合資產基金的風險為中至高,指數基金也是中至高,比股票基金為低。其實,原因很簡單,以恆生指數基金為例,它是根據 45 隻藍籌股票的價格來訂定,風險分散,自然會比股票基金風險低。指數基金回報率高,風險又較低,優勝過大部分股票基金。

管理費高 回報率低

強積金計劃另一令人詬病的是管理費太高。我從積金局 2009/10 年報(截至31/3/2010)中找出有關開支,整體平均管理費是 1.92%。我亦將各類型基金年回報率放於表二,以方便比較。表二清楚顯示,保證基金、保守基金和其他類型基金的平均管理費率都比其年回報率為高或差不多。最高管理費更高達 4.03%,實在過份!我從 450 隻基金中發現,保證基金類別最高收費的基金是美國萬通萬全強制公積金計劃之保證基金。其管理費於 2010 年 10 月底時為 3.92%,比其年回報率 2.03% 為高。其他三類基金平均回報率只是 4%-5%,管理費卻高達 2%。另外在此提醒讀者,兩年前平均管理費比現時的為高,因不少基金於兩年前曾減收管理費。另外,收費高的公司是否表現好呢?我分析過每種類型基金公司的管理費和年回報的關係,發現一般來說它們是有點負相關的,亦即是說,收費高並不一定表現好!有一類別基金回報是很低的,它是信安儲蓄基金,全部六隻都是 10 年前 2000 年 12 月發行的,回報詳情請參閱表三(表三至表六的數據是在去年聖誕節期間於強積金公司網頁上找來的)。自成立以來計算,年回報率都不足 1%,有些更是負回報,放在銀行做定期存款也比它們優勝!供款人過去 10 年投資回報寸進(或寸退),基金的表現令他們白白錯失了 10 年時間的複息效應的效果。看該些基金過去 1 年、3 年、5 年表現都非常穩定,不過大部分時間卻是負回報的。而它們的管理費都超過 1%,比投資者所得更多。

黑名單

現在讓我們看看股票和混合資產兩類基金,投資於那區域是最差的,答案是日本。眾所周知,日本股市過去 20 年表現差勁。在四百多隻基金中,有 7 隻是投資日本股票的(表四),年回報率有 4 隻是差於-10%的,慘不忍睹。這 4 隻基金發行於 2006 年 10 月和12 月及 2007 年 3 月,而該 3 個月月底時的恆生指數都是低於二萬點的,參與該些基金的市民損失嚴重。東亞的強積金名叫增長基金,是的,可惜是負增長!而最令人氣憤的是,該基金竟然收取高昂的 3.38%管理費,而供款者卻得到-14.8%的負年回報率,真可恨!另外,友邦摩根富林明的基金年回報是 1%,而 2002 年 1 月底的恆指只是 10725 點,如果從那時候每月投資 1000 元於恆指,直至 2010 年 9 月底,真正的年回報是 11.3%,大大跑贏友邦摩根富林明的基金。

最後,讓我們看看基金個別表現,在四百多隻基金當中,自成立以來計算,有四十多隻的年回報率是負數的。考慮到個別基金在成立時恆指可能高企等因素,表五只列出部分回報欠理想的基金(表三和表四亦有一些該類基金),除最後 4 隻是混合資產基金外,其他 26 隻是股票基金,所有 30 隻基金都有投資股票。如果從每隻基金成立日期的月底開始每月投資 1000 元於恆生指數,直至該基金截數日,看看結果如何 —— 所有 30 個真正年回報率都是正數的,最少的是 4.4%,是在中國人壽強積金計劃投資的期間(10/20079/2010),而其餘 29 個年回報率是 8%-17%。要注意的是,投資於恆指的方法是以金額加權法計算,可能與基金所採用的方法不同。不過我亦從他們的網頁核對過,所列的基金自成立至截止日累積回報大部分都是負數的。表五亦顯示,前 13 隻基金都是 9 年或以前成立的,參與該些計劃的市民都白白被錯失了 9 年或以上的複息效應。據報導,強積金管理局將於今年第二季推出違反《強積金條例》僱主的黑名單。其實積金局更應該做的是推出表現欠佳、收費過高強積金公司的黑名單。不過,我認為更更應該列出黑名單之首 —— 強積金管理局 —— 連討論多時的「半自由行」亦突然要延遲最少一年,加上對基金公司收費過高監管無力等等事項,其表現位居榜首,當之無愧!

強積金回報低 退休保障宜未雨綢繆

中評社香港7月7日電/今年上半年強積金基金的成績剛剛公布,成績未如理想,累積回報只有1.4%,明顯跑輸通脹,只比同期錄得負回報的港股表現稍佳。
今日《信報》刊登社評文章指出,以截至今年3月底全港強積金基金滾存資產三千七百億元計,今年上半年強積金基金合共獲利五十三億元,目前全港總就業人口三百七十餘萬,約有七成人參加強積金計劃,即平均每名打工仔只能賺取約二千元,成績只屬差強人意。
各類基金中,表現最佳為債券基金,上半年投資回報有百分之三,股票基金同期的回報則只有百分之一,其中港股基金減值近百分之二,與大市同期表現相若,證明理論上專業的基金經理之投資眼光,其實不比普通投資者出色。根據基金統計公司理柏的數據顯示,六月份股票基金表現普遍見紅,其中又以香港及中國股票表現最差,分別減值近百分之四,一再證明大部分基金經理的投資本領與一般被視作羊群的普羅大眾無異。難怪今年預算案財政司司長故伎重施,以為惠澤市民,將六千元注入全港每個強積金戶口,絕大部分打工仔卻不但不領情,更掀起極大反彈,教政府意料不到。要不是財政司司長急急改弦易轍,宣布向全港永久居民派發現金六千元,及時平息民憤,恐怕已釀成一場管治危機。由此可見,強積金在普羅市民的心目中評價甚低,如今最新公布的成績又屬平平無奇,相信只會進一步鞏固一般人對強積金的負面印象。
文章稱,究其原因,強積金的管理收費水平一直過高,以致實質影響回報率,最令人詬病。由於現時的五大強積金受託人合共佔逾七成市場份額,在缺乏明顯競爭下,受託人都沒有意願主動減低管理收費水平,直至在前行政會議成員範鴻齡的大力推動下,政府決定推出“半自由行”計劃,容許僱員可以自由選擇基金信託人,市場預期競爭加劇,強積金基金平均基金開支比率,才由2006至2007年度的2.1%,回落至2009至2010年度的1.82%。據報“半自由行”的強積金僱員自選安排短期內行將落實,相信在競爭下,強積金的管理收費水平可望進一步下調。
本港的強積金計劃於2000年12月開始實行,至今已超逾十年。十年來,強積金的回報率尚算不俗。根據積金局剛發表的《強積金制度十年投資表現回顧》研究報告,過去十年按“金額加權法”計算,扣取費用及收費後,每年平均回報率為百分之五點五,較同期每年百分之零點八的通脹率為佳,可說保值之餘,也有增值。但現時全球流動性泛濫,通脹預期猛烈,本港最新公布的5月份通脹率已高達5.2%,?豐銀行更預期下半年通脹率將升近百分之六的水平,如果今年強積金基金的平均表現仍然維持過去的水平,恐怕全年下來,將會實質出現負回報。
文章指出,隨著本港社會人口急劇老化,現在單靠私人託管的強制性供款計劃,根本不足以為全港市民提供退休保障,必須加上私人儲蓄和保險,以及政府提供的社會安全網,才可確保絕大部分市民安享晚年。
在2010年,本港65歲以上的人口已佔總人口約13%,預計至2039年,有關數字將會攀升至28%,意味著就業人口的未來負擔愈來愈重,供養一名六十五歲或以上的長者,將會由目前的六名就業成人劇減至二人。由於港人的預期壽命愈來愈長,遠較全球平均數為高,現時本港男女的平均壽命分別為八十和八十六歲,至二○三九年,將增至八十四歲和九十歲,顯示社會整體必須有更多退休資金安排,才可為全民提供生活保障。居安思危,無論個人或政府,都應該未雨綢繆,作好打算。

上半年樓價 跑贏通脹港股強積金

所謂五窮、六絕、七翻身,今年港股在5、6月份的表現,確是乏善足陳,至於7月能否來過大翻身,仍是未知數。單計上半年,以恒指計港股合共下挫約2.8%,根據中原和城大合作的二手樓價指數,頭6個月卻錄得13%的升幅,表現不俗。

昨日又是每年七一大遊行的日子,近年不同的社會或政治團體,在遊行期間都會提出不同的訴求,除了要求民主或要求某某下台外,也有抗議所謂「地產霸權」或高樓價現象。固然,過去半年樓價再升13%,會進一步增加無殼蝸牛的上車」難度,不過也令到全港逾52%擁有自置物業的家庭,身家也水漲船高,或至少減低了所要面對的通脹壓力。

 

5%通脹 現金購買力12年減半

 

根據政府最近數據,香港的通脹年率已升至5.2%,更有經濟學家預計,下半年香港的通脹會惡化,通脹率有可能進一步升至7%至8%。事實上,若香港通脹率長期維持在5%水平,則港人擁有的現金資產,約12年左右,便已喪失了一半購買力(見表),而若通脹率長期維持在7%至8%,則不用10年時間,現金購買力便已消失一半,教香港人如何不?急去找尋抗通脹的辦法?

現時,香港大部分打工仔都要供強積金,但根據基金研究機構楊森路透理柏(Thomson Reuters Lipper)的統計,全港整體強積金上半年的平均回報率僅為0.01%,跑輸通脹率達5個百分點,若自行投資港股,更是平均倒蝕2.8%,若是將資金放在銀行的紅簿仔收息,亦只能收取接近「零息」,即存款收益,以實質利率(名義利率減通脹率)計,為接近5厘的負利率!

單以過去半年計,港人能夠參與兼真正打贏通脹的投資項目極為有限,持有物業可算是其中之一,單以樓價計,半年已有約13%的升幅,已遠遠高於通脹率,而這還未計入期間的租金收益。現時一般大型屋苑,仍約有3厘的租金回報,不計投資,只計自住,也至少可省回3%的租金支出。

 

負利率下 業主沒意欲急賣樓

 

當然,現時樓價已逼近或略超97年高峰水平,利率未來向上的機會大於再向下調,加上政府不推出打壓樓市措施,也令到樓市的政策風險上升,現時才買樓自住或投資,面對的不明朗也在增加。

然而,就算不買樓,對已有樓的業主而言,也不一定要急急賣樓,皆因一日通脹仍有可能繼續惡化,嚴重負利率仍存在的情?下,若輕言賣樓,套了現也難找到資金出路,並要冒上租金可能繼續上漲,以及套現資金的購買力被蠶食的風險,而這亦解釋了為何樓市近期雖多了利淡因素,因二手樓價只回調2個星期約2%,即又反彈0.5%,反映大部分業主根本沒有意欲賣樓。

投資市場有種說法:窮人怕通脹,富人怕通縮。皆因在通縮期,富人的資產容易縮水,但在通脹期,富人可透過投資,對抗通脹之餘,更可增值;而窮人因薪酬升幅往往跑輸通脹,令到百物騰貴之下,窮人消費後更難儲蓄和投資。

 

李澤鉅:借錢難 只利富人買樓

 

最近金管局不斷收緊住宅按揭,理由是要降低銀行在按揭業務所承受風險,以及遏抑樓市泡沫。不過,對於極有錢的富豪,買樓未必需要高成數按揭,而他們也自有其他辦法進行融資;相反,對於一般用家或換樓客而言,收緊按揭便容易影響了他們的上車和換樓大計。

正如長實副主席李澤鉅日前回應記者的提問:「樓市的調控措施頗多,會不會造成用家買不到樓,而不用借錢的人就可以選擇購買較廉宜的樓?」李澤鉅就認為:「政府令(買樓)借錢比較困難,不用借錢的人會較容易買到自己心頭好,或者說借貸較少的人自然會有優勢。」即是說,愈是限制按揭,愈是將買樓變成富人的「專利」。

資深物業投資者、紀惠集團行政總裁湯文亮也認為,過往不少父母將他們的物業加按,協助他們的子女上車,但最近金管局收緊按揭,父母如何幫助他們的子女置業?年輕人又如何有能力應付日益高漲的樓宇首期?

 

強積金收費蠶食回報率

強積金收費蠶食回報率 2011年 04月 05日 00:44

強積金計劃一直為人詬病收費高,俗稱「半自由行」的「?員自選安排」(即?員有權轉移供款至自選的強積金計劃)明年落實,新安排可加劇競爭,強積金收費有望下調。 強積金收費高昂,有立法局議員指出,強積金平均基金開支比率(指基金開支占基金資產總值的比例,包括基金管理費及各成員基金的收費)雖降至 1.85%,但仍然是澳洲收費的六倍。

截至去年底,逾240萬打工仔累積10年的供款累積滾存達3550億元,扣除費用及收費后,平均每年回報率達 5.5%。若果基金收費過高,但表現又長期處於欠佳水平,便會嚴重蠶食回報。積金收費包羅萬有,除了管理費用外,還有不同收費,包括基金營運費、保證費等隱藏收費,部分可能會較基金管理費為高。 強積金半自由行預計將於2012年實施,市場料將吸引近百萬個帳戶「大逃亡」,包括保留帳戶、自願供款及自?人士,皆因可攜錢過戶,轉至收費平近半的新基金。投資基金公會於09年的調查發現,四成半受訪?員表示,因為怕轉換手續繁复,所以不打算轉換強積金管理公司;三成一?員會考慮轉換,希望可獲更佳回報。對於市面上有大約七種基金產品,三分二受訪者認為,選擇足夠,亦滿意強積金管理金司的投資表現。

強積金業界已主動減費 強積金「半自由行」尚未實施,業界已主動減費,以及推出低收費的新強積金或計劃。於本港強積金市場占有率超過32%的豐銀行,早於2010年11月30日豐已回應巿場訴求,調低強積金管理費,將推出低收費的新強積金計劃。