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迎接強積金資產邁進一萬億

積金局早前向傳媒透露,截至2017年12月31日,強積金的資產規模已經超過8000億元,當中投資回報佔差不多三分一,自成立以來的年率化回報則達4.8%。

積金局預料,若未來的增長率與過往5年的數據相若,強積金資產規模有望於2020年突破一萬億元大關,與現時香港政府的財政儲備看齊。換句話說,強積金資產規模展望於3年內增加接近2000億元。

失業率低支持淨供款升

數目看似龐大得難以置信,但其實強積金供款源源不絕,資產規模要在數年間衝破紀錄絕非難事。隨着香港經濟表現強勁,失業率持續低企,強積金扣除支付權益後的淨供款金額不斷上升,由2016年10月1日至2017年9月30日,淨供款已經超過450億元。換句話說,只要淨供款金額維持於該水平,便能達成大部分目標。

不過,我們仍需考慮成員退休後對資產規模造成的影響,尤其是成員參與強積金計劃的年期愈長,所滾存的資產也越多,連同回報後的支付權益可能會不斷攀升。比較過去兩年的第三季數字,可見支付權益節節上升,當中2016年第三季及2017年第三季的總額分別已接近50億元及60億元。儘管如此,支付權益相對總資產規模仍然處於相對較低的水平,相信暫時不會對資產規模增長帶來太大障礙。

市場表現具決定性影響

投資市場的未來表現對於強積金資產何時能夠突破一萬億元大關,有決定性的影響。強積金資產於2017年大幅增長,與香港及全球股票市場表現暢旺有密切關係。按強積金基金種類劃分,股票及混合資產基金均錄得雙位數字的增長。股票基金於2017年的全年回報率達34%,自強積金於2000年12月推行起計的累積回報則接近148%;而混合資產基金於2017年錄得22%的回報,累積回報為117%。

有分析對股票市場的未來表現依然樂觀,踏入2018年後其表現也仍然優異,且屢創新高。如果股票市場持續強勢,相信可提早實現一萬億元的目標。不過,若股票市場出現調整,有可能減慢或抵消供款所帶來的增長。成員因應市場變化而進行的投資調配,以及不同投資市場的表現,也會影響資產規模的增長速度。事實上,投資回報若配合淨供款若維持於現有水平,未來3年的年率化回報即使只錄得低單位數增長,亦不會妨礙於2020年達標。

成員好好管理賬戶資產

當資產規模持續攀升,代表成員賬戶的資產亦會增加,成員應加強對強積金的檢討及部署,同時需重視資產組合的風險管理及長期規劃,配合自身風險承受水平。此外,資產規模增加意味受託人的規模效益亦會相繼上升,理應有更大空間下調收費水平,回饋成員及改善基金的回報表現。踏入2018年,再有一家主要受託人降低收費,對成員來說絕對是一大喜訊。