2011年剛過一半，雖然香港經濟強勁增長，零售市道亦異常興旺，但因為環球股市不景氣，本港整體強積金回報近乎「捧蛋」，半年只有0.01％增長，換言之，打工仔今年強積金半年「只得個桔」。

 理柏：料下半年有更佳回報

基金研究機構湯森路透理柏（Thomson Reuters Lipper）發表報告顯示，香港強積金由本年初至6月28日，整體強積金回報率為0.01％，其中綜合39隻香港股票基金的回報率，為負3.32％，僅 高於恒指跌幅0.9個百分點。理柏預期，下半年中港股票市場喘定，整體強積金可望有增長。

2011年上半年過去後，港人平均強積金戶口金額為15萬元，與年初相若，港府明年1月前每名成年市民派發6000元，等同強積金戶口的4％，勉強可以填補一下上半年港股基金的損失。單計第二季，強積金整體回報便下跌1.22％。

打工仔偏愛中港股票基金，不過在環球通脹及內地收緊銀根下，港股上半年走勢疲弱，39隻香港股票基金，半年平均倒退3.32％，但仍優於恒指由年初至上月28日累積跌幅4.23％。

6月港股基金平均跌5.8%

單計6月份，港股基金平均錄得5.85％負增長，39隻基金在半年內全部沒有增長。其中表現最差為海通及友邦旗下兩隻香港股票基金，半年錄得倒退5.9％至6.45％。至於ING旗下兩隻港股基金雖然跑贏大市，但亦要倒退0.57％至0.61％（見表）。

歐美股票正回報 債券標青

雖然港股表現不濟，但亦有其他環球股票基金錄得增長，其中北美及歐洲股票分別錄得3.52％及3.79％增長（見表），而市面上唯一一隻醫藥及健康 護理股票基金，更有9.95％增幅。環球股市疲弱，債券市場則受追捧，兩個類別的債券，包括環球及港元債券，均錄得3％以上的回報率，較大部分基金優勝。

理柏香港研究總監黃澤銘認為，半年結前港股有升勢，若計及6月29及30日，港股基金回報率應較3.32％跌幅為佳。他指出，雖然上半年強積金整體 無甚增長，但環球股市經歷上半年陣痛後，下半年無論A、H股，估值已經非常吸引，若7月上市公司公布業績理想，中港股票市場應有升勢。

他續稱，美國雖然沒有推出第三輪量化寬鬆政策，但預料在2012年美國總統大選前，市場資金仍然會充裕，加上希臘債務問題已解決，相信下半年走勢不俗。

已發展國家增長較穩定

黃澤銘建議打工仔選擇強積金組合時，若投資股票基金，可平均分配於新興市場及已發展國家的股票基金，因為已發展國家雖然面對通脹問題，但增長會較穩定。