緊貼大市揀指數基金

三月 14, 2012
Joe Chan

幾乎每個打工仔都要供強積金,但這切身的財務安排,你知幾多?

Q:現時暫定半自由行下,僱員只可每年一次轉受託人,會否太少?

A:按外國經驗,給予成員愈大的轉換自由度,他們傾向維持原狀;但限定一段時間一次,他們反而會覺得「唔轉會好蝕底」。我相信在實施初期,一年一次是一個平衡點,當運作順暢,轉換次數可再作研究。

Q:為何現時強積金牽涉人民幣投資不多?

A:只要屬於投資級別,強積金是可以投資點心債(在港發行的人民幣債券)的。然而,由於點心債供不應求,令不少發行機構都沒有獲取信貸評級,間接限制了強積金基金的參與。A股市場更因涉及合格境外機構投資者(QFII)的機制規限,暫時技術上難以讓強積金涉足。業界正研究本地退休金可否投資國內銀行間的債市,儘管傾談尚在開始階段,中間還有好多關卡,要真正做到可能需要幾年,但國內的態度是歡迎的。

Q:現時愈來愈多強積金基金為指數基金,管理費普遍不足1%,打工仔可考慮選取嗎?

A:市場上強積金基金選擇百花齊放絕對是好事,計劃成員可按個人需要揀選,如簡單地希望投資緊貼大市表現,自然首選指數基金,但若希望跑贏大市,可能要揀優質的主動型基金。

Q:你對投資環境的看法如何?

A:在預期低息環境及聯繫匯率仍持續下,未來一兩年應以收益產品為主。雖然強積金沒有投資,但我認為公司債券的投資潛力會優於成熟市場國家債券。一些房地產信託基金(REITs)、派息穩定的股份亦是不俗的選擇。