沽出贖回可致虧損

【明報專訊】強積金（MPF）「半自由行」後日實施，但現行計劃一 直惹人詬病，即使僱員採取低風險選擇，收費及回報仍無保證。根據消委會日前報告，標榜「低風險」、「適合快將退休人士」的保證基金，收費平均為 2.24%，最高達3.86%，屬所有基金類別中最高，部分回報卻仍見「赤字」。專家又提醒，保證基金的保證期或因權益轉移而失效，僱員如想藉半自由行的 機會轉走資金，宜先清楚細節再決定，以免虧損。

「僱員自選安排」實行以後，全港235萬名僱員可自行轉移資產至非僱主指定的新受託人強積金計劃。目前的強積金計劃制度共有19個受託人、39個計劃提供逾500個基金選擇，風險由高至低包括股票、混合資產、債券、保證及保守基金五大類。

據消委會資料，收費類別最高為保證基金，收費平均為2.24%，最高達3.86%，超越所有基金，但過去5年回報仍錄得-0.14%水平，而其他計劃的回報率屬正數，也非高位。

保證基金收費最高 負回報

其實，所謂的保證基金是指受託人向成員提供本金、年利率等保證，並按需要投資股票、債券或其他市場。另有部分計劃訂明，若成員進行基金轉換、受託人轉移，均會令保證失效。

保證年期涉債券期限

AMTD 證券業務部總經理鄧聲興指出，由於保證基金內的資產仍會用作投資，有可能因應市?出現虧蝕。同時，因保證年期涉及債券期限如5年、10年不等，並承諾期限 後才可發回本金，若成員中途離場，保證或會失效，屆時按市價沽出及贖回基金，即存在蝕本風險，建議僱員先向原受託人了解細節及保證期才作決定。

籲市民勿過分進取

投資基金公會行政總裁黃王慈明表示，基金管理人會就保證需要，訂定額外運作成本或保證費，以作穩定及緩衝，投資也不能過於進取，以免無法達至本金保證，有可能出現收費較高、回報較平均的情?。

不過，她指目前基金收費三分之二來自信託、行政及管理，其餘才是基金經理費用，相信「半自由行」提高競爭性後，可望增加減價的壓力。