鍾建強: 強積金可選成份基金(1)

強積金生效已經超過十二年,在最初階段,服務供應商提供的成份基金選 擇很簡單,都不外乎是強積金保本基金(現稱強積金保守基金)、保證基金、混合資產基金、股票基金和債券基金等。當中尤以混合資產基金最為普遍。時至今日, 強積金成份基金的種類已增加不少,這對各位看官在選擇強積金計劃時,其實至為重要。因為一個強積金計劃中成份基金種類的多寡,直接影響你在不同投資環境下 可享有的基金轉換空間。

(一)混合資產基金
混合資產基金又名人生階段基金。顧名思義,此類基金中的資產,既有股票,亦有債券和 銀行存款。一般來說,市場多以其股票所佔比例來細分為四類:分別是21%至40%股票、41%至60%股票、61%至80%股票和多於80%股票。股票所 佔比重愈高,投資風險自然愈大。但另一個重要因素,就是所投資的市場。一隻偏重新興市場的混合資產基金,當然比另一隻側重成熟市場的風險較高。

選擇混合資產基金的朋友,記得真的要在人生的不同時段,考慮調整自己強積金的投資組合。因為當你到達65歲時,如果你還是完全選用多於80%股票的 混合資產基金,風險未免太高。簡單而言,距離退休年齡愈遠,你所能承受的投資風險就愈高,所選用的混合資產基金的股票成份亦可以較高。

根據積金局的資料,截至2012年12月31日為止,全香港4398億港元強積金資產中,約40%投資於混合資產基金。跟2001年2月28日比 較,當時約有46%的強積金資產投放在此類基金(以往稱為均衡基金)。下跌的原因相信跟強積金成份基金種類的增加有關。如果你所選用的強積金計劃中,集齊 以上四類人生階段基金,而你又很「公平」地平均投放強積金於它們身上,那?你就對自己不「公平」了。因為,此舉實際上是投資於一隻混合資產基金,其股票所 佔比例介乎51%至70%一樣。

(二)強積金保守基金
提起強積金保守基金,它原先的名稱是「強積金保本基金/組合」。但所謂「唔怕生壞命,最怕改壞名」,當時很多人因「保本」這兩字而誤解此基金帶有保證成分,因此中介人向客人介紹強積金產品時,都一定要解釋清楚,強積金保本基金並沒有保證成份。

其實有關當局已就強積金保守基金定下相關法例,明確規定其投資策略。例如必須投資在港元資產,亦只可以投放在短期的銀行存款和債券。當然,其信貸評 級也有一定的要求,不過並沒有提供保證條款。所以,強積金保守基金提供的回報,一般跟銀行「紅簿仔」的利息相若。在現在的低息環境下,當然容易跑輸通脹 了。

強積金保守基金的最大特色,就是在其投資表現低於積金局的訂明利率時,相關的強積金保守基金的服務供應商是不可向客戶收取管理費。現時大部份的強積金保守基金收費都低於百份之一,不收管理費確實不大吸引。

下期就跟大家續談其他強積金成份基金類型。

 

 

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