轉入股票基金的時機

2012年尾美國「財政懸崖」的問題暫時得到解決。 環球股市急升,不少市場創近歐債危機爆發後的一年高位。而近期美股突破14000點關口後屢創新高,恆生指數及上證指數, 卻分別從1月尾2月頭所創的高位約23800點回落至約22000 點,跌幅約一成。

由 2012年9月13日起,美聯儲局決定每月向市場購買400億美元住房抵押貸款證券,推行第三輪量化?鬆政策(QE3), 此舉為市場提供更多流動性。強積金供款人如錯過當時機會,提高股票基金於組合中的比例,現在可能是第二次買進股票基金的良機。近來股票市場出現調整,主要 是受兩個因素影響: 中國收緊銀根及塞浦路斯風波。
   
中國收緊銀根
據國務院總理溫家寶最後一份工作報告,內地經濟增長需維持7.5%目標,同時控制通脹在3.5%以下,這比去年的4%收緊了0.5個百分點。而剛公布的內地2月消費物價指數(CPI)升幅已達3.2%,距離3.5%的上限不遠。

減 息或減存款準備金率等的政策不但因此未見落實,中國央行於2月19日回購300億人民幣, 為八個月來首次, 連同計入當週逆回購到期的8600億人民幣, 總計淨回收資金達8900億人民幣,創單週歷史新高;而2月26日中國央行又延續正回購操作, 實施28天期規模50億人民幣操作。 此種收回流動性的功效, 相當於將銀行存款準備金率上調一個百分點。

不過, 業界人士認為此舉並不意味著中國貨幣政策趨緊。渣打分析報告顯示, 收回流動性主要因為中國自去年後期開始流動性已過於寬鬆。中國銀行業在去年底因去年6月和7月中國降息推動大規模的信貸投放,加上內地經濟增長需維持7.5%目標,所以銀根也不能收得過緊。

塞浦路斯風波 歐債危機重臨?
塞 浦路斯陷入財政危機, 議會提出向銀行存款徵稅, 該議案於19日晚被投票否決,但救助問題依然未解決。為了維持歐元區的穩定性, 加上塞浦路斯的經濟規模相對較少,預料歐元區領袖最終都會返回談判桌,以解決當地可能出現債務違約的問題,避免塞浦路斯的問題蔓延至其他歐豬國家。

美國方面, 伯南克聲明暫不退市, 除非就業市場得到明顯改善或有明顯通脹重臨跡象, 才考慮調整現有QE規模。 強積金僱員可把握此次調整, 調高股票基金比例。