調整心態 捕捉退市機遇

六月 28, 2013
Joe Chan

聯儲局主席伯南克日前表示將於今年稍後時間縮減資產規模,觸發全球股市震盪,有趣的是,上星期五港股開市時急挫,但收市時反而倒升一點,是否代表市場已消化這負面因素,而面對美國退市計劃,打工仔的強積金儲蓄應作出哪些相應部署?

退市帶來的正面訊息

聯 儲局現時每月購買資產的規模達850億美元,按此步伐估計,今年初聯儲局資產規模達到2.9萬億美元的天文數字。長遠而言聯儲局當然不能繼續這種前所未有 的刺激經濟措施,因此伯南克在美國經濟數據轉好及股市回穩的情況下,預告將實施退市部署,讓股市先作出相應調整,避免退市方案推出後對股市的直接衝擊。

如 此大規模的購買資產計劃,當然不可能在一個月內把購買資產規模減至零,而且聯儲局之前定下的美國失業率目標為6.5%,與現時的7.6%水平尚有一段距 離,因此聯儲局即使啟動退市計劃,亦只是減慢買債步伐,讓市場作出同步的調整,最終達致投資市場由央行主導,改為市場買賣雙方主導的目標。

聯儲局拋出退市訊號亦有其正面意義,便是清楚反映局方對美國經濟復蘇的信心,不過近年受惠熱錢流入的亞洲市場,既要看中國能否解決製造業轉弱及地方債務等問題,以及退市後全球資金的走向,才會看到較清晰的發展趨勢。

靜心等待入市機會
強積金屬於超長線投資,跌市時可以分階段「執平貨」,發揮平均成本法的投資效益。在日股及港股大跌時已把強積金儲蓄轉入防守型基金的成員,當大市喘定後,可考慮撥出30%的累算權益,分階段投入美股基金或日本市場以外的亞太股市基金。

至於正在供款的部分,亦可以等待大市喘定後調整供款組合,按自己的風險承受能力,考慮把每月30-40%供款投入環球股票基金、港股基金或亞太股票基金內,利用平均成本法效應,在跌市中累積優質股票基金作為長線投資。

至於未及時「走貨」的朋友亦毋須太擔心,可先考慮因應市況調低供款組合的股票基金比例,並繼續透過每月供款購入股票基金,從而減省組合中股票基金的投資成本。

由於日本股市仍有頗多不明朗因素,特別是安倍經濟學尚未達到實質效果,便受到美國退市消息的衝擊,加上日本國民對投資日本政府債券興趣持續下降,令市場日益憂慮日本會否陷入類似歐洲政府般的債務危機,因此短期內的日本股市仍只宜抱觀望態度。