聯儲局主席伯南克日前表示將於今年稍後時間縮減資產規模，觸發全球股市震盪，有趣的是，上星期五港股開市時急挫，但收市時反而倒升一點，是否代表市場已消化這負面因素，而面對美國退市計劃，打工仔的強積金儲蓄應作出哪些相應部署？

退市帶來的正面訊息
聯 儲局現時每月購買資產的規模達850億美元，按此步伐估計，今年初聯儲局資產規模達到2.9萬億美元的天文數字。長遠而言聯儲局當然不能繼續這種前所未有 的刺激經濟措施，因此伯南克在美國經濟數據轉好及股市回穩的情況下，預告將實施退市部署，讓股市先作出相應調整，避免退市方案推出後對股市的直接衝擊。

如 此大規模的購買資產計劃，當然不可能在一個月內把購買資產規模減至零，而且聯儲局之前定下的美國失業率目標為6.5%，與現時的7.6%水平尚有一段距 離，因此聯儲局即使啟動退市計劃，亦只是減慢買債步伐，讓市場作出同步的調整，最終達致投資市場由央行主導，改為市場買賣雙方主導的目標。

聯儲局拋出退市訊號亦有其正面意義，便是清楚反映局方對美國經濟復蘇的信心，不過近年受惠熱錢流入的亞洲市場，既要看中國能否解決製造業轉弱及地方債務等問題，以及退市後全球資金的走向，才會看到較清晰的發展趨勢。

靜心等待入市機會
強積金屬於超長線投資，跌市時可以分階段「執平貨」，發揮平均成本法的投資效益。在日股及港股大跌時已把強積金儲蓄轉入防守型基金的成員，當大市喘定後，可考慮撥出30%的累算權益，分階段投入美股基金或日本市場以外的亞太股市基金。

至於正在供款的部分，亦可以等待大市喘定後調整供款組合，按自己的風險承受能力，考慮把每月30-40%供款投入環球股票基金、港股基金或亞太股票基金內，利用平均成本法效應，在跌市中累積優質股票基金作為長線投資。

至於未及時「走貨」的朋友亦毋須太擔心，可先考慮因應市況調低供款組合的股票基金比例，並繼續透過每月供款購入股票基金，從而減省組合中股票基金的投資成本。

由於日本股市仍有頗多不明朗因素，特別是安倍經濟學尚未達到實質效果，便受到美國退市消息的衝擊，加上日本國民對投資日本政府債券興趣持續下降，令市場日益憂慮日本會否陷入類似歐洲政府般的債務危機，因此短期內的日本股市仍只宜抱觀望態度。