蘇偉文﹕強積金不應偏離本意

八月 3, 2011
Joe Chan

強積金實行已有近11年,而在這個長期的退休安排裏,股票基金的回報平均有5%多一點,以回報計算已可以抵消同期通脹,而且在積金局的努力下,大眾關心強積金已較以前高很多,在推廣強積金和市民退休安排的意識上,積金局算是有了交代。

然而,積金局的一些政策卻差強人意,令人對積金局的方向有所懷疑。

首先,積金半自由行到現在仍是沒有半點下文,對積金局早前提到要推動積金全自由行,更是可否在短期內執行令人不表樂觀。本來在上年強積金要實行半自由行,即僱員供款方面可以由僱員自由選擇,本意是希望引入更多市場競爭,從而令被人詬病多時的強積金收費過高可以紓緩,可是由於立法需時,積金半自由行也一拖再拖,最快也要在下個立法年度才完成審議工作,要推出積金半自由行也未能有時間表。在這個背景下,要在短期內實行積金自由行,就顯得漫無頭緒。筆者不是說積金局的計劃不對,反而筆者是贊成積金全自由行,只是現時連半自由行也仍未成行,說全自由行會令外間產生過高期望,當全自由行不能短時間內出現,市民過早的期盼會形成期望管理上的落差。

用強積金購房有違本意

其次,就是強積金的提早拿回部分供款。根據積金局的說法,他們有意研究可否就一些獨特的情?,例如罹患重病、購房、供子女就學等,供款人可以提早從積金戶口中提取部分款項來使用。對市民來說,這是增加其積金戶口內金錢的使用自由度,由嚴格管制提款期限的做法,引入較多彈性的安排,市民當然是歡迎的,尤其是可以動用款項來購房,更是不少人夢寐以求的做法。可是,強積金的本意是幫助市民作退休安排,假如供款人身患危疾,要拿積金戶口中的款項來作醫療費用,在恩恤的角度看是有其道理,但用來作諸如購房的用途,就有違強積金的本意。或許有人會說,強積金也是他們的個人財富,要拿來作何用途也可以,但這樣只會將強積金等同一般儲蓄,和強積金的退休本意不符。而且一旦可以用來購房,其他提早拿取供款的合理用途(例如結婚、個人進修、家居維修等)也應接受,這會令強積金的本質改變,也有違其成立目標。

筆者以為,積金局現時最重要的任務,應該是盡快令積金半自由行起錨,好使強積金在半自由行的基礎下逐步邁向全自由行,正如上文所說,現時談積金全自由行並不實際,反而用半自由行來過渡至全自由行,更見得實事求是。而且也要研究增加對自行供款的誘引,例如自行供款可享有稅務優惠,或是強積金中的自行供款可以隨時提取,那麼才可以令市民更重視其積金權益。若果自行供款可以提早領款,將來政府要是再派錢給市民,也大可注資在強積金的自行供款帳項內,市民要否提早領取就更可悉隨尊便。

作者是恒生管理學院商學院院長兼金融學教授

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