一次過轉強積金的投資風險

在僱員自選計劃下, 僱員可以把自己的累算權益由舊僱主選的受託人, 轉至新的受託人. 當中的風險有在轉換期內, 僱員不可以決定何時以何價位把現時的基金賣出, 又不可以決定何時以何價位在新受託人的管理下買入基金.

除了這個未知價的情況下, 僱員由舊的受託人轉往新的受託人, 表面上不涉及任何費用, 但一賣一買基金時, 不可能沒有費用在其中, 而當要找中介人在轉換過程中幫忙, 費用亦在所難免.

由此可見, 只有當很確定新的受託人比舊的受託人好時, 僱員才有理由轉, 否則費用付了, 只得個”轉”字, 自己並不得益.

有一點不少人忽略的是在轉受託人時由於是一筆過的轉, 會有投資時間上的風險. 由於僱員是在未知價的情況下轉會, 這風險不少. 在買基金時, 一般有兩個做法. 一是一筆過投資, 一是定額定期投資. 前者有時間上的風險. 例如在金融海嘯前一筆過買入基金, 相信金融海嘯後已不見了一部份. 很多時候大家不容易掌握買入的時間. 以股票來說, 多是先分析經濟, 再分析行業, 最後是個別的公司. 如果是有投資價值的公司, 會等待好的時間才購入.

基金的分析有技術層面, 亦有基本層面, 例如是宏觀的經濟及各市場的分析. 基金較少注重技術層面, 即是適當的時間, 因為買入基金時多是以定期定額的平均本法去進行. 當中的假設是長遠來說,基金的價格是上升的. 要是基金的價格越買越跌, 當事人便損失慘重.

大家每月供的強積金, 是假設基金的價格長遠上升, 以平均成本法進行. 當轉換受託人時, 買入基金是一筆過進行, 是那一個價位大家不能決定, 是高是低真是要看運氣. 這情況有點似買入或賣出住宅物業, 是一筆過進行. 有位退休人士剛在數月前賣出其物業, 當時以為很高價, 後來再升, 少賺了二十多萬. 當然後來政府推出BSD, 樓市下跌. 大家常以少賺來作參考, 任何人少賺了一筆一定不高興.

投資便是這樣, 永不可能汁準確預測高點與低點. 當金額大時, 風險不少. 大家只有憑宏觀的大勢以判斷什麼時候轉強積金受託人的風險較低.

李兆波