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專家傳授3招管理MPF – 勤管理 勿短視

據資料顯示,全港MPF人均資產超過20萬港元。這筆血汗錢應該勤於管理,才可以安享退休生活。

【晴報專訊】相信大家上月已收到強積金(MPF)周年報表,大家收信後有沒有第一時間細閱呢?今期「理財專題」請來MPF專家、BCT銀聯集團董事總經理及行政總裁劉嘉時,傳授3招管理MPF心得。

第1式:勤管理不能懶

劉嘉時指:「香港人不關心MPF,對它很負面,覺得錢不多,不關自己事。」她鼓勵港人多留意MPF以至財經新聞,閒時可以出席MPF講座,增加管理知識。

管理資產要有耐性,她認為大家眼光要放遠,不能太短視,「去年股市大環境跌,MPF很難不下跌,若你的MPF不跌,更要懷疑在買甚麼,是不是買三四綫股博你的錢。」MPF是退休投資,一定要看長綫,有時一動不如一靜。但同時,她提醒港人要清楚自己的風險承受能力。

第2式:保守也要買股

對於保守型的投資者,根據積金局報告,過去15年來保守基金的年化收益率僅0.8%。回報追不上通脹之餘,選擇了保守基金的打工仔,難以依靠這微小的增長作退休資產。

保守基金對於臨近退休者具吸引力,但她認為即使快將退休或移民,仍應投資在債券和股票基金,股票基金佔小份,且要增加環球市場的比例,分散風險。「即使60歲也不能零股票,把資產全放在現金是搵自己笨!」

第3式:摒棄短炒心態

香港人習慣在股市上出出入入,炒「即日鮮」,有些人套用這心態到管理MPF上。BCT現每月平均處理數千宗轉換基金交易,劉嘉時直言,揀冧巴、頻頻轉換的心態,並不是退休投資應有的態度。

由於MPF是長達20至30年的投資,未必需要視市況而隨便轉換基金,「MPF不是買股票,不用經常睇的,若日日轉換,其實很不合理。」每年檢討是有必要,至於是否轉換基金,應取決於自己的財政基礎有否改變。

不能單靠MPF 多元資產助退休

劉嘉時相信港人的退休資產應不止MPF,不少人持有物業、債券和外幣等。因此除了適時檢討MPF外,也要審視自己其他「老本」,看看整體的分布,視財政狀況轉變調整比重。

她認為不應單靠MPF作退休儲蓄,會自己投資於外幣、債券、黃金和其他商品,一來這些資產在MPF買不到,二來她個人較熟悉債券和外幣,可以自己打理。

曹偉邦: 受託人整合計劃 提升規模效益

龍頭強積金受託人近期作出的較大動作,便是將旗下計劃進行整合。將類近的計劃合併,既可提升規模效益,亦能方便成員易於挑選合適計劃。

從強積金行業的發展來看,資產規模越大,可發揮的規模效益越高,這對所有持份者而言也是一個正面發展。一般情況下,當持續有供款注入強積金時,強積金資產規模理應持續擴大,但成員仍需考慮投資市場的變化。如市場低迷會導致資產規模縮小;市場暢旺則會帶動資產水漲船高。

集中成員權益能減省最多成本

對受託人來說,要發揮最大的規模效益,便要盡量將成員權益集中於同一計劃內,從而減省最多成本。由於收入以資產百分比計算,對受託人來說並無分別。

只要減省一個計劃,相關的行政雜費便會相對下降,例如印刷、郵寄、核數及法律開支等亦會減少。強積金基金的簡介及季度報告,便可由2份縮減至一份,而每日用於計算強積金淨資產值的人力物力亦可減少。

重組旗下計劃以提升營運效率

其實受託人提供多於一個計劃往往只是針對市場推廣需要,箇中分別只在於可選擇基金的多寡,當中不少投資組合是重疊的。合併計劃後將增加部分成員的選擇,有助提高投資組合管理的靈活性。

面對行業整合,受託人若不打算與同業進行併購,則可以考慮重組旗下計劃以提升營運效率。不少基金公司透過削減收費以爭奪市場份額,或利用併購來擴大規模效益,爭取更大空間以提升服務質素。對此,受託人無疑將會面對壓力。

核心基金成開支比率下降契機

再者,核心基金有可能於年底推出,受託人必須提高營運效益,收窄現有基金與核心基金的收費差距。按法例規定,核心基金的基金管理費最高為0.75%,連同雜費開支的總開支比率大約為1%,較現時開支比率平均的1.58%為低(數據截至2016年3月31日)。

若成員希望自行管理強積金投資組合,放棄低收費的核心基金,付出「溢價」是無可避免的,而「溢價」的高低則將取決於有多少成員仍將權益保留於現有基金。

可以預料,隨着核心基金推出時間的逐漸逼近,受託人將針對服務及收費採取更多行動,希望可以藉此增加競爭力。因此很多業內人士認為核心基金的推出將成為令開支比率下降的契機,最終能使成員受惠。

換個角度看,說不定有受託人會轉型成集中提供核心基金,以收費及表現吸引成員轉移資產。只要資產規模足以發揮規模效益,低收費的核心基金也可成為可觀的收入來源之一。同時,作為核心基金供應商,亦會給成員提供專業服務,達到雙贏。

港股羅庚 強積金

在實施強積金制度前,本港只有約三分之一的工作人口享有退休保障。自強積金制度推行後,現時約有85%的總就業人口獲 強積金計劃、職業退休計劃、法定退休金或公積金計劃(例如為公務員或公立學校教師而設的計劃)保障。 ~ www.mpfa.org.hk

 

積金局網站提及世界銀行倡議的「退休保障三大支柱」:

 

1. 由政府管理,用稅收資助的社會安全網;

2. 由私人託管的強制性供款計劃;以及

3. 個人自願性儲蓄和保險。

 

加拿大政府在這三方面﹐有以下幾個制度﹕

 

1. The Canada Pension Plan (CPP) provides you and your family with partial replacement of earnings in the case of retirement, disability or death.

 

2. An Registered Retirement Savings Plan (RRSP) is a retirement savings plan that you establish, that we register, and to which you or your spouse or common-law partner contribute. Deductible RRSP contributions can be used to reduce your tax.

 

3. The Tax-Free Savings Account (TFSA) program began in 2009. Any amount contributed as well as any income earned in the account (for example, investment income and capital gains) is generally tax-free, even when it is withdrawn. 

 

受強積金制度涵蓋的僱員和僱主均須定期向強積金計劃作出供款,雙方的供款額均為僱員有關入息的5%,並受限於最低及最高有關入息水平。

 

強積金對沖機制即是以強積金抵銷長期服務金/遣散費的安排。一直以來,《僱傭條例》容許僱主以他們在退休計劃所累積的款項,抵銷須向僱員支付的長期服務金/遣散費。而立法實施強積金制度時,強積金制度亦承襲了有關安排。僱主在向僱員發放長期服務金/遣散費後,可從僱員的強積金帳戶內僱主供款部分的累算權益中,提取相等的金額以作抵銷。

 

加拿大退休金計劃CPP受法例規管﹐顧主與顧員共同供款﹐並交由CPP Investment Board負責投資及管理。沒有類似強積金對沖機制。

 

註冊退休儲蓄計劃RRSP屬延遞入息計劃﹐即供款可獲扣減入息稅﹐提取時則要繳付稅款。除了個人供款獨立計劃外﹐亦有公司引入﹐以取代機構原有退休金計劃。為吸引員工參與﹐個別機構願意與員工分別供款7%及6%。此計劃也沒有類似強積金對沖機制。

 

免稅儲蓄賬戶TFSA是鼓勵個人儲蓄。透過此計劃儲蓄雖不獲退稅﹐但提取投資收益時亦不須繳稅。

 

強(迫)積金。強積金全名為強制性公積金計劃﹐坊間戲稱為強迫金。比較之下﹐加拿大在實施世界銀行倡議的「退休保障三大支柱」方面較好外﹐強迫程度也較香港低﹗

 

強積金網站資料顯示﹐現時約有85%的總就業人口獲不同退休計劃保障。換言之﹐有約15%的總就業人口不獲任何退休計劃保障。閱讀退保諮詢文件時﹐可留意這批就業人士將來會否獲得保障。

退休人士下月 可分期提取強積金

踏入退休年齡的打工仔,下月起可選擇分期提取強積金。積金局指,每年港人以三大理由提取強積金約近一百億元,下月起打工仔退休可向受託人申請分期提取供款配合生活需要,約一個月內可完成申請及發放,現有二十二個強積金計畫表明會對退休人士,作出無限次免收費的分期提款。

強積金下月起將實施新措施,容許打工仔退休後可分期提取強積金,受託人每年須按例免收打工仔首四期提款收費。積金局機構事務總監及執董鄭恩賜昨表示,上月底已向九十萬名年屆五十九歲打工仔寄出宣傳單張,提示年屆退休後,可分期提取強積金,毋須一次過提取或全部繼續留戶口滾存。

 22計畫可無限次提款

現有十五間受託人、提供三十八個供款計畫,當中廿二個計畫表明對分期提取的打工仔推無限次免費提款,另有兩個計畫提供一年十二次免費;十一個計畫是每年供四次提款免費,之後每次收費一百元。

每年港人提取強積金約近一百億元,其中以遣散費及長期服務金對沖提取佔三十億元,另以退休及永久離港為由提取。為加強提醒市民,積金局首次以漫畫老夫子為主角製作電視宣傳片,希望透過中年人士相當熟悉的漫畫角色,令將退休的供款人知悉新措施,本月底開始播出。

鄭恩賜指,當局料新措施實施半年後作小總結,一年後做大型檢討,現難預料有多少退休打工仔會選用分期提款,但他預計今年經濟下滑,退休人士未必會傾向這措施,寧留下供款在戶口內繼續滾存。對於社會各界對取消對沖意見,他說積金局是監管機構,現有待整個退保諮詢過程的意見收集。

年屆六十五歲退休的打工仔,二月起可向受託人申請分期提取強積金供款;如年滿六十歲退休者,可用提早退休理由申請分期提取;若退休人士本身有多個強積金戶口,若不同戶口欲有不同分期提取方式,則須分別向各受託人申請。打工仔亦可繼續一筆過提取或全數保留在戶口滾存。

非常難得的好僱主

72歲的蘇伯,由七十年代在一間老牌中成藥代理公司服務,至十多年前蘇伯跟隨子女退休移民。當時老闆承諾「安頓好就返嚟啦!」幾個月之後,蘇伯不習慣外地生活,老闆二話不說請他返回崗位工作。這間公司的第四代老闆表示,家族特別珍惜老員工,只要員工想繼續工作,他都會原薪聘回……看到有關報道之後,我第一個反應是:這是今天的新聞嗎?今時今日,還有這些好僱主嗎?

 

真的,現在很多公司,對於年長員工都不太懂得珍惜。正如之前在討論有關取消強積金對沖問題時,有資方代表作出涼薄的演繹,指假如取消強積金對沖後,會有即將退休的員工「博炒」,以爭取更多的補償!這種對打工仔女,特別是對老臣子「零信任」的說法,除了證明了本身有「小人之心」,亦見到其對員工之冷漠!

 

如果,勞跟資的關係,可以昇華至上述之個案,兩者有猶如一家人之感情,那當然最理想。如功利一點來看,在勞資關係上深入分析,僱主都應該明白,幫自己賺錢的,正是打工仔女。員工落力,對公司有歸屬感,得益的是僱主本身。既然如此,在一些微不足道的勞工權益上,為何還要斤斤計較呢!試問,人生又有幾多個十年?當員工為一間公司服務數十年,就猶如奉獻了大半人生……難道,他們真的會選擇違背一生來「博炒」嗎?資方為了捍衛利益,怎能說出刻薄的話!

 

「良心僱主」這四個字,在我的字典中,好像已經模糊,但看到上述的故事,喚起我的一點想法!始終,一樣米養百樣人,不是每一個僱主都涼薄,應讚的我會讚;但要批評的,我會毫無保留地批評! 

How MPF investors can protect themselves from dodgy companies

Every employee who contributes to the Mandatory Provident Fund (MPF) can choose an account manager.

After that, however, the employee has no control over which specific investment the fund manager picks.

How then will employees protect themselves if a company in which their fund manager has invested their money has questionable corporate governance?

In a multi-layer investment chain, depositors, asset owners or investors, asset managers and investment firms operate separately from one another.

Investors have little contact with the company they invest in.

Asset managers may lack deep understanding of the culture and strategy of their target company, which usually leads to a short-sighted investment approach.

This is harmful to the long-term development of the market and ultimately the real economy.

At present, investors and companies have made big progress in narrowing the gap.

Intelligent shareholder voting and company engagement have become the new norm.

In the past, Asian companies were reluctant to talk to investors. Not anymore.

We have seen company boards show interest in shareholder engagement.

London Business School scholar Elroy Dimson and other top academics have found that US-listed companies that arey engaged with their institutional investors made a cumulative return of 7.1 percent between 1999 and 2009.

Also, share prices of engaged companies outperformed their peers by 4.4 percent on average, according to a study by Andreas Hoepner, an associate professor of finance at ICMA Center of Henley Business School.

The Securities and Futures Commission (SFC) has adopted the principles of responsible ownership rather than stewardship.

Market participants in Hong Kong are quite aggressive and some MPF contributors have limited interest in knowing the companies they invest in.

Some individual investors only know the stock code of these companies.

And they have shown little interest in digging more information as long as the stock itself or its derivatives generate profit.

Also, there are not many occasions for investors to interact with senior company executives outside of shareholder meetings.

The SFC has launched a consultation on proposed principles of responsible ownership, which require investors to fulfill their ownership responsibilities in relation to their investment in a listed company.

In fact, many exchanges have asked listed companies to report environmental, social and governance (ESG) initiatives to help people make investment decisions.

So far, securities exchanges in 23 countries have joined the sustainable stock exchanges (SSE) initiative.

The initiative has more than 20,000 listed companies with a combined market value of over US$40 trillion.

ESG disclosure and sustainable development strategy could demonstrate transparency, risk awareness, strategic thinking and active governance capability to outsiders.

Investors and asset managers value these metrics when choosing which company to invest in.

In China, an increasing number of Chinese companies listed in Shanghai or Shenzhen have begun to produce corporate social responsibility (CSR) reports.

However, many foreign investors have found that the information disclosed is more of a gesture than anything that has a real impact on a company.

Different markets have adopted different approaches to ESG reporting.

For example, the Australia Stock Exchange has updated its non-financial disclosure requirements and requires companies to disclose if they have material exposure to “environmental and social sustainability risks” and how they plan to manage and mitigate these risks.

The Singapore Stock Exchange is considering guidelines from an impact perspective.

The Hong Kong stock exchange also has set out “comply or explain” provisions.

ESG and sustainable growth reports should not be box-ticking homework for companies.

Investors should not simply treat responsible ownership as a compliance issue.

Professional and responsible investors should also take into account the regulatory picture, shareholder structure and company culture and adjust their strategy to support positive change in their companies.

This article appeared in the Hong Kong Economic Journal on Nov. 24.

Translation by Julie Zhu

《展望系列》 明年投資環境更波動 股票基金仍是首選

2015年環球金融市場大幅波動,各僱員的強積金回報都大受影響。但隨着金融市場在第四季轉趨穩定,全年計,「打工仔」的強積金未必要「蝕錢」。踏入2016年,分析相信投資市場將更為波動,但強積金中介仍建議可承受較高風險的,可繼續選擇指定的股票基金。

積金透視:離職僱員可填表格 簽終止受僱聲明

 

問:我離職後,僱主沒有向受託人提交我的離職通知,受託人可否處理我轉移強積金的申請?

答:過往在僱員離職後,如前僱主沒有向受託人申報,受託人是不能處理離職僱員將原有賬戶的強積金轉到其他賬戶的申請,不過,立法會數年前已通過修訂強積金條例,在僱員離職時,如不能確定前僱主所在,或前僱主沒有或拒絕向受託人提交僱員終止受僱通知,受託人可以接受僱員藉法定聲明提交終止受僱的通知,作為離職的證據,方便僱員轉移賬戶內的強積金。

修訂法例後,可避免在一些特殊情況下,受託人無法證實僱員已離職,令僱員不能轉移自己的強積金,並可減省受託人在處理僱員自行申請轉移強積金時,可能需要尋找僱主下落的行政開支。

其實,僱主有責任通知受託人僱員已離職。僱主可透過付款結算書或其他書面形式,在僱員最後受僱日所在月份的下一個月的第10日(即供款日)或之前,通知受託人僱員的離職日期。如果僱主沒有適時通知受託人,有可能令受託人誤以為僱主沒有為該僱員供款,因而列作拖欠供款個案處理,向積金局匯報。

問:如何作出終止受僱的法定聲明?

答:如因未能聯絡前僱主或前僱主拒絕向受託人提交離職通知,計劃成員離職後,可填寫「終止受僱的法定聲明」(第MPF(S)-C(SD)號表格)及作出法定聲明。受託人可接納該法定聲明,作為其終止受僱及終止受僱日期的證據,以便執行轉移選擇。有關表格可於積金局網站下載。■積金局

熱線電話:2918 0102

網址:www.mpfa.org.hk

【強積金專題】低風險基金跑輸通脹 積金15年蠶食血汗錢

 

全港300多萬打工仔主要依賴作退休保障的強積金,推行近15年,一直被詬病收費偏高蠶食打工仔回報,更甚者,原來低風險的保證基金及保守基金期內均跑輸約1.7%的通脹率,未能起到保障尋求穩陣打工仔的退休生計,對尋求安穩退休,只願承擔低投資風險的打工仔,須研究加強保障。

  強積金計畫自2000年12月1日成立,至今即將屆滿15年。回首多年來的成績,積金局發言人指,截至今年7月31日,強積金資產增長至約6050億元,其中1460億元為投資回報,而由強積金制度設立至今年7月底止,所有強積金於扣除費用及收費後年率化內部回報率為4%,高於同期每年1.7%的通脹率。

  對於強積金表現,強積金發言人指,強積金有不同種類的基金,投資於世界不同地區、不同市場及不同資產,它們的投資策略及風險各異,回報亦不同,在強積金制度下,所有成員均可從參加的強積金計畫自行選擇強積金基金,所以計畫成員的基金選擇對其個人的儲蓄成果以至強積金制度的整體投資回報有重要影響,雖然個別強積金戶口的具體情況可能有別於平均數字,但整體而言,強積金制度已大大增加了就業人口的退休儲蓄。

  *保守基金回報低*

  話雖如此,但細看強積金表現,一些保守的基金,其實回報跑輸通脹,而這類偏向尋求穩陣強積金的,又往往是投資知識較低,處身社會較低層,退休生活較無着落的一群,因此,保守型強積金跑輸通脹的事實,確不容忽視。

  據積金局數據,由強積金制度設立至今年6月底止,期內強積金保證基金扣除費用及收費後年率化回報率僅1.4%,保守基金為0.8%,貨幣市場基金及其他基金僅0.6%,回報低於期內年均通脹率的1.7%,更遠低於期內股票基金的5.3%回報率。

  駿隆集團行政總裁蕭美鳳表示,整體強積金表現與環球投資市場相若,因此期內具股票成分的基金表現相對較佳,但低風險基金如保守基金及保證基金受環球低息環境影響,累計15年回報仍跑輸通脹。康宏理財服務強積金業務拓展董事鍾建強亦認為,長綫投資而言,投資於股票相對其他資產較易跑贏通脹。

  蕭美鳳指,近年環球市場波動性增加,同樣拖累整體強積金回報跑輸通脹,以由2010年9月至今年9月底止過去5年為例,期內所有強積金平均累計回報約9.82%,遠低於期內綜合消費物價指數累計的升24.85%,即使今年10月份整體強積回報隨大市回升,累計過去5年表現依然跑輸通脹。積金局發言人指,退休儲蓄是一個長遠的投資過程,計畫成員應以一個長綫角度審視強積金投資,不宜太着重基金的短期波幅。

  *部分強積金有改善必要*

  擅長研究退休制保障的香港教育學院亞洲及政策研究學系系主任周基利指出,部分強積金表現未算理想,有改善的必要。蕭美鳳稱,雖強積金近5年回報跑輸通脹,相信能承受一定風險且於強積金投資取向較進取的成員,如持有股票比重較高的,長綫仍可追回通脹,反而較擔心只能承受低風險成員長綫回報難以追上通脹,因未來加息周期展開,不利債券基金表現,同時加息步伐又不會太快,即相對低息環境仍會持續一段較長時間,令保守、保證及貨幣基金等回報偏低,認為強積金已屆15年,有關當局及業界應研究如何保障低風險成員投資回報不被通脹蠶食。

  *沒有固定回報基金選擇*

  工聯會立法會議員鄧家彪批評,目前所有強積金基金表現均隨環球投資市場變動,並沒能提供固定回報的基金選擇,即欠缺不受市場因素影響同時可抗通脹的低風險選擇。他說,連金管局總裁陳德霖面對金融市場波動亦說「無能為力」,但現時強積金計畫令大部分不懂投資的打工仔不得不承受市場風險的設計,並不合理。

  鄧家彪補充,過去各類強積金資產中以股票表現跑贏其他資產類別,導致只能承受低風險的打工仔為提升回報而投資於屬高風險資產類別的股票,建議有關當局加強強積金對低風險成員的保障,同時亦應加強對強積金回報的監管。  保守型強積金回報跑輸通脹,但由於較進取類型的強積金在過去15年尚能跑贏通脹,為整體強積金表現扳回一點面子。AIA MPF行政總裁馮裕祺指出,回顧強積金成立至今短短15年來,已經歷多次經濟及金融危機,如07及08年的金融海嘯,又如03年的沙士,期內市場曾出現非常大幅的波動,而整體強積金至今平均年回報仍能達4%,表現已不俗。富達國際投資香港機構業務總監陸劍平亦指,整體強積金期內平均淨回報高於通脹逾2%,表現不算太差。

再有10人涉串謀詐騙積金局提早領供款被捕

 

警方商業罪案調查科繼今年8月底採取聯合行動,搗破一個詐騙強積金的集團,共拘捕19名男女,涉嫌串謀以虛假陳述騙取強積金供款。商罪科深入調查案件,再發現有其他人涉案,今日採取行動,再拘捕多10人,同涉串謀詐騙。

高級督察丁銹芝表示,警方今次行動是有關案件的延續,今日被捕9男1女(年齡介乎 26至61歲)有2人集團成員,8人是強積金供款人,同涉嫌以永久離港的虛假陳述,提早領回強積金供款。

 

丁銹芝並謂,連同在8月底行動中被捕19人,迄今共有29人被捕,涉及金額增至1200萬元,她呼籲市民,勿以非法手段提早領取強積金供款。

 

 

據悉,有關詐騙強積金集團,以財務顧問公司名義以「Cold call」致電市民,透過強積金供款人以虛假資料,訛稱會永久離港而提早提取強積金,集團則抽取兩至三成金額作佣金。