Author Archives: Kay Choi

取消強積金對沖 689又要777收拾殘局

林鄭月娥當選特首以來,理應做好交接工作嘅梁振英,疑似處處放蕉皮跣對方,例如林鄭話要擱置小三TSA,佢就急急撲出唱反調,好似唔想畀對方攞彩咁。距離梁特離任不足一個月,唔少政壇花生友估緊佢仲留低啲乜嘢蘇州屎畀奶媽收拾殘局?有人話取消強積金對沖呢筆數,689就係搵777幫忙找數。

當年勞工界支持梁振英,無非因為佢嘅政綱承諾逐步降低強積金對沖比率,佢喺任內最後一份施政報告終於提咗出來,隨即諮詢公眾3個月,打算6月卸任前敲定方案。之不過政府、商界、勞工三方面嘅要求,大纜一直扯唔埋,取消對沖問題始終膠著,而梁特早前喺答問大會被工聯會議員「追數」時未有明確回應,只稱會喺未來繼續努力處理,又話政府要提出一個讓勞方接受嘅方案雖然容易,但如果唔可以與資方達成共識,就算方案出台都難以繼續向前行喎。

花生友聽聞,勞工界覺得呢個說法暗示689走數呼聲高,但有商界人士唔係咁睇,話以689個性加上近期對林鄭嘅種種表現,極可能最終趕喺卸任前推個勞工界主導嘅方案都未定,屆時商界定必反晒枱,臨走都留個殘局畀奶媽收拾!

其實歷屆政府都唔掂對沖,因為知道呢個係商界喺勞工議題上守得最硬嘅一條線,所以梁特政綱提出後,有政府中人認為佢輕視問題嘅阻力及困難程度,事實證明佢上任後一直推唔到,最終拖無可拖先喺最後施政報告提出,呢個縮骨處理旨在對工聯會交差,扮兌現競選承諾,但實際執行仍然係下屆政府囉。

不撤對沖年金制打折扣 退休基層恐僅靠資助

取消強積金對沖是政府未來退休保障計劃的重要一環,一旦遭立法會否決,不但影響逾380萬打工仔的退休權益,更會令政府獨力以公帑應付人口老化的問題。盛傳是下屆勞工及福利局局長、關愛基金專責小組主席羅致光承認,若不通過取消對沖,可受惠終身年金計劃的市民亦會減少,但認為有關方案提交予立法會尚有時間修訂,相信仍有機會獲得立法會支持。

香港人口老化問題嚴重,政府為解決日益嚴重的人口老化問題,進行為期半年的退休方案諮詢,最終決定否決推行全民退保,改為以多重福利金計劃向有需要的長者提供援助,例如在長者生活津貼上增設一層「高額長者生活津貼」,連同生果金及綜援等,可覆蓋現時約91萬名長者,佔總數約七成四。

同時政府決定以劃線制逐步取消對沖,並推出終身年金計劃,一方面為市民保留較多的退休金,另一方面則為退休人士提供穩定的收入。不過,一旦取消對沖方案不獲通過,年金制度的效用肯定打上折扣,市民退休只能靠政府資助度日。

倡議年金計劃的羅致光承認,倘若無法取消對沖,市民可得的退休保障累算權益將會減少,亦會令可參與年金計劃的市民減少。

羅致光冀短期內解決積金對沖

盛傳扶貧委員會委員兼關愛基金專責小組主席羅致光,將加入候任特首林鄭月娥新班子,擔任勞工及福利局局長。羅致光3日接受電台訪問時未有正面回應,只說下屆勞福局有一系列政策需跟進,包括現屆政府已完成的安老服務規劃,以及標準工時、取消強積金對沖等勞工問題。

羅致光在電台訪問中指,無論現屆政府會否在卸任前作出任何安排,新一屆政府的勞福局都需要跟進,如現屆政府已完成安老服務的規劃,以及標準工時、取消強積金對沖等勞工問題。

他指出,強積金對沖是扶貧委員會其中一個重要議題,而社會對取消強積金的共識強,但執行細節有待落實,希望政府短期內解決。

羅致光坦言,未知道現屆政府會否在6月30日前拍板,但政府處理勞工問題時,不能只抱「僱主做多一點」的想法,而是需要擔當積極角色,「做好勞工福利,不能單靠僱主解決勞工問題。」

在扶貧福利問題上,他認為要滿足所有人要求的確難度很高,因為不少議題爭議很大,例如退保問題大家有不同意見。至於如何做,相信短期內會有方向。公共財政方面,他認為福利範疇上亦有投資性開支,增加本港未來照顧長者的能力,若政府有盈餘儲備,可「大膽地」投資,而消耗性開支則要較審慎。

讚本屆政府扶貧認真

羅致光大讚本屆政府扶貧工作比歷屆政府認真,特首梁振英任內成立扶貧委員會,最突破是訂立貧窮線,承認香港有多少窮人,以貧窮線作為評估扶貧措施效益的工具。

至於對候任特首林鄭月娥,羅致光說在她未決定參選前,已認定對方有心有力,過去5年來,她作為扶貧委員會主席很努力。被問到會否加入下屆政府班子時,他未有正面回應,只說自己多年來一直服務社會,包括教學、參與政府諮詢架構等工作,「不同人在不同時間,都有不同崗位。」

去年強積金對沖 38.5億創新高

強積金取消對沖懸而未決,去年本港經濟遜色,僱員被「炒魷」離職而需強積金對沖遣散費長期服務金個案再凌厲增加。積金局最新數據顯示,去年對沖申索有逾五萬零五百宗,對沖金額再創歷史新高逾三十八億五千五百萬元,按年升逾一成半,致十七年來累積對沖額已衝破三百二十億元,更有七成四逾三萬七千宗個案,戶口內僱主供款部分全數被對沖至零。

積金局昨公布去年強積金與遣散費及長服金對沖的分析報告,去年經濟欠佳,積金局錄得五萬零五百宗強積金對沖申索,較一五年增加百分之七,共涉近萬五名僱主及五萬名僱員。

被對沖的強積金金額再創實施以來新高,去年被對沖了三十八億五千五百萬元,按年大升一成半,逾五億元,刺激強積金自二○○○年實施後,累積被對沖金額高逾三百二十億元。該逾三十八億元的對沖金額,已佔去年強積金提取總額近兩成四。

遣散費長服金從僱員戶口中的僱主強積金供款部分對沖,去年每名僱主平均申索達二十五萬八千元,較前年高一成一;僱員對沖的平均金額為七萬八千三百元,亦按年增百分之六。

積金局報告指,僱員被對沖金額佔戶口內比例節節上升,由前年五成一,升至去年五成二,而且對沖金額佔僱主供款九成四。

至於毋須為強積金供款,月薪不足七千一百元的超低薪僱員,去年有一千宗是僱員戶口內全數被對沖至結餘只剩零,較前年略減一百人。但另有七成四,至少三萬七千三百宗打工仔個案,戶口內的僱主供款全數對沖支付長服金遣散費,化為烏有,相較前年六成六的比例急升。逾四分三有被對沖僱員已年逾四十歲,平均年齡四十九歲。

當局分析指,本港去年三大對沖行業,續由批發零售及進出口貿易業冧莊,佔兩成個案共七千七百宗,涉款六億六千七百萬元,按年大增八千三百萬元;其次是飲食業佔四千三百宗,涉對沖一億九千萬元,第三位是建造業涉四千宗,對沖二億一千六百萬元。

傳媒胡亂比較 強積金回報

提出愚蠢問題,得到愚蠢答案。
強積金「預設投資」(DIS)推行1個月,有某大傳媒為市場上「核心基金」和「65歲後基金」算帳,發現其在4月的平均回報分別只有0.82%和0.28%,跑輸非「預設投資」基金平均的1.35%。報道的結論,為「預設投資」表現欠佳,因此反應並不熱烈,少有人主動選擇。
記者辛苦整理數據其志可嘉,之但係胡亂比較的結果是誤導大眾,令本來已形象麻麻的積金局無辜被扣分。
這篇報道有一小一大兩個問題(報道未有提及回報是否已扣除收費,疑點歸於被告,就假設有吧)。
小的,是1個月的回報難以作準,噪音大於一切,情況就如不能憑一次測驗判斷學生表現一樣。
再者,強積金是長線投資不是短線炒賣,1個月的起跌無關宏旨,要看十年八載的平均表現。實情是,強積金因行政費用高昂,表現長期不濟,要留待觀察的是「預設投資」能否改變現狀。
大的,是就算有十年八載的數據在手,也不能將類型風格各異的強積金回報直接比較。「核心基金」放眼國際分散投資,會比市面上較進取的基金回報低;「65歲後基金」以債券為主力求穩健,以回報計就更加弱雞。之但係投資者不只注重回報,還要留意風險,兩者同時考慮才能避免comparing apples to oranges的謬誤。
淺一點的做法,是利用我們稱之為「醒目指數」的Sharpe ratio,以額外回報除以風險,看看以風險換來的回報是否物有所值。深一點的做法,是先找出基金跟市場上幾個要素(factor)之間的關係,扣除源自風險的回報後,推算出基金多出來的「超卓」回報(亦即alpha)。唯有經過類似的數據處理,不同基金才可以客觀比較,有合理的基礎去討論「預設投資」的相對表現。
這類計算頗為專門,要經濟金融大專生才能應付,對非科班出身的傳媒朋友會不會要求太高?對普羅市民來說,這些指數更是外星語言,邊個咁得閒同你去學?強積金類似醒目指數的資料,其實不用自己計,在大型基金分析網頁花點時間可以找到,問題是既不方便也不集中,兼且不清楚數字如何算出來(甚至做手腳添水分)。
為改善形象減少誤會,也為方便傳媒朋友正確報道,積金局可以考慮在網頁上列出回報和收費以外,加入一兩個容易明白、計法清楚的指標以供參考。

MPF人均開支10年升65%

積金局早前報告顯示強積金開支比率續下跌,但工聯會研究指,由於強積金資產值上升,基金實際開支已由10年前約53億元,飆升近一倍至今年102億,人均開支由10年前2,227元升至今年3,678元,升幅65%。研究又發現,市場上部份低收費基金,回報表現遠遠拋離同類型高收費基金,工聯會促政府加強監管基金收費。 please only add this icon at the end of the article

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工聯會鄧家彪根指部份基金收費與表現不成正比,收費最平的海通香港特區基金─T類型開支比率0.63%,過去十年平均每年回報率達7.3%;收費最貴的股票基金富衛綜合計劃亞洲股票投資組合開支比率達2.31%,但回報率僅4.52%。工聯會又分析8隻資產規模過100億的重磅基金,發現6隻的收費高於同類基金平均開支比率,但投資表現參差,4隻基金回報由3.11%至9.36%不等。

鄧促請政府正視問題,建議由政府或非牟利機構成立公共受託人,提供低收費基金選擇。

《強積金》康宏:11月份打工仔人均蝕1657元

康宏投資研究部表示,截至11月28日,康宏MPF綜合指數

按月下跌1﹒04%,報194﹒32點;股票指數按月跌1﹒2%,報195﹒53點;債券

指數則跌2﹒6%,報149﹒77點。單月計,11月份打工仔人均蝕1657港元。

  康宏理財服務強積金業務拓展董事鍾建強表示,隨著英國公投脫歐和特朗普當選美國總統,

還有快揭盅的意大利公投,世界經濟快將改頭換面,強積金計劃成員應該留意投資組合的風險管理。

  他續指,由於美國加息機會大增,對股票和債券均有影響,所以未來的強積金避險工具要改

以保證基金和強積金保守基金為主,但當然要留意保證基金的保證條款。投資風險承受能力較高

的計劃成員,可考慮香港股票基金和美國股票基金。

*美股基金表現最佳,債券市場為下跌重災區*

  11月份以美國股票基金表現最好,按月升3﹒25%,主要因為投資者預期特朗普的經濟

政策可推動美國經濟及通脹,帶動企業盈利增長;環球股票基金亦按月升0﹒73%,主要由於

基金有一定的比重投資於美股。

  中國及日本股市於11月較後時間發力上衝,令相關基金組別分別平均有0﹒56%及

0﹒37%升幅;強積金保守基金按月升0﹒01%。

  另外,表現較差的是亞洲(日本及香港除外)股票基金及亞洲(日本除外)股票基金,分別

按月跌4﹒52%及3﹒6%。在美元顯著轉強的情況下,資金流出亞洲,拖累亞洲股票市場表

現。

  相對而言,香港股票基金的跌幅較少,按月跌幅僅約1﹒39%,香港股票(指數追蹤)基

金跌1﹒15%,大中華股票基金則跌1﹒93%。

  債券市場亦是另一下跌重災區。當中,亞洲債券基金及環球債券基金分別按月下跌

3﹒26%及2﹒95%。港元債券基金亦按月下跌1﹒63%。自特朗普在選舉勝出後,投資

者憂慮各國央行需把鴿派貨幣政策轉向鷹派貨幣政策,導致債券利率急升,同時令價格下跌。

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銀聯積金減費6% 逾58萬賬戶受惠 不排除再降

BCT銀聯集團將於8月1日起,調低旗下兩個強積金計劃共11隻基金的管理費,減幅由約1.3%至12.8%不等,平均減幅為6%,預計約八成、即逾58萬個上述計劃的成員賬戶能夠受惠。

市場人士不排除或再有個別強積金受託人減費,但相信暫不會掀起大規模減價戰,預料強積金受託人會把「彈藥」留至明年預設投資策略(俗稱核心基金)推出時,才大舉減價。

冀市佔率晉身五大

積金局歡迎調低強積金基金管理費, 期望有更多受託人和服務提供者進一步降低基金收費,令更多計劃成員得益。

BCT銀聯集團董事總經理及行政總裁劉嘉時表示,該公司自2008年起每1至2年減價一次,未來會持續審視旗下基金的營運效益,不排除會再減價,但不會以政府預設投資策略的管理費上限0.75%為減價目標。劉嘉時又指出,該公司將於8月起正式成為政府的強積金服務提供商之一,冀市佔率屆時可由現時的第六位升至第五,但今次管理費下調與此事無關。

涉11隻基金管理費

該公司由下月起,把旗下「BCT積金之選」及「BCT(強積金)行業計劃」共11個基金的管理費下調,其中行業計劃共有7隻基金減價,包括股、債、保守基金及混合資產基金,其中以環球債券基金的減幅最大,由1.72%減至1.5%,減幅近12.8%;混合資產基金減幅最少,由1.57%減至1.55%,減幅約1.3%。

「BCT積金之選」則有4隻基金減價,包括混合資產基金及保守基金,其中混合資產基金由1.625%減至1.55%,減幅為4.6%。

駿隆行政總裁蕭美鳳估計,銀聯今次減價並非因明年推行的核心基金而提早揭開減價戰幕。

減價戰料明年開打

蕭美鳳直言「有彈藥都會留到明年」,因市場會留意明年核心基金推出時的情況才減價。由於市場對收費敏感,強積金公司為爭取市場份額不時都會有零星的減價行動,銀聯今次減價或是因其基金資產相對較大,令其有空間將收費調低,亦可回應公眾的期望。

各主要強積金供應商普遍回應暫無意跟減,部分早前已下調收費。友邦強積金說,一直有為個人賬戶成員及額外自願性供款計劃成員,提供基金管理費回扣,並不時檢討收費。

恒生亦說會不時檢討收費以保持競爭力。中銀保誠表示,會留意市場發展及檢討。信安回應今年2月已下調旗下兩個計劃內的4隻基金收費。

想安安樂樂退休 要醒醒定定儲1000萬

退休要預先儲近1,000萬?無誇張!香港百物騰貴,要安安樂樂享受退休,絕非易事。粗略估計,若現年35歲,計劃30年後開始過較閑適的退休生活,計及通脹後屆時所需金額要800多萬;若果閣下臨急抱佛腳,到55歲才開始為退休籌劃,則月供金額更是前者的4.67倍,可見及早為退休打算的重要。

假設閣下現年35歲,計劃在65歲退休,預期有90歲壽命,退休後每月使費10,000元(以現值計),未來所需金額約838萬元。若儲蓄連強積金現時有50萬元,往後月薪有幸在30,000元或以上,令每月強積金強制性供款達3,000元這個最高水平(僱主及僱員供款),65歲退休時只可拿到約463萬元(以未來價值計算),與所需的838萬元仍有距離。(詳情見表)

想追回這375萬的差距,就要作額外儲蓄,假設35歲開始儲蓄及投資,預期年回報4%,每月只需多儲5,573元;但若在10年後45歲時才開始,每月就需儲10,497元,佔了人工逾1/3;若55歲才開始,每月更要儲26,035元,差不多要把整份人工來儲蓄才夠退休(假設往後沒有加薪),更是35歲起開始籌劃的金額相差約4.67倍,複息效應實不容忽視。而且每月1萬元只能讓老人家過簡單的生活,要每年旅遊2次並不是易事,一旦老人家沒有購置物業而要交租的話,則退休生活會非常窮困!

康宏聯席董事張言銘指出,愈年青做這個計劃就愈好,因為投資回報的差距可以很大。計劃退休時首要是檢視自己目前的財政狀況,再考慮自己渴望甚麼質素的退休生活,以計算所要儲蓄的資金,而且亦要計及健康護理的使費。他表示,從強積金的角度出發,可考慮在強制供款以外,加入自願性供款及特別自願性供款,好處是收費會較便宜(可免付認購及贖回費),但基金選擇就相對較少。

唔少打工仔都抱怨強積金蝕多賺少,但翻查強積金過去15年的表現,平均都取得正回報,且可以跑贏通脹。根據積金局今年年初公布的數據,2000至2015年這段期間,強積金整體的年度化回報率為3.1%,高於平均1.8%的每年通脹率,其中股票基金平均的年度化回報達4.1%(累積回報:83%),混合基金的年度化回報為3.9%(累積回報:77.1%),債券基金則有2.8%的年度化回報(累積回報:52.2%)。

他建議打工仔可每年檢視組合1次,如歐洲今年有較多不明朗因素,持有歐股基金的可考慮將資金轉至美國或亞洲股票基金;而較年輕人可考慮參與一些月供股票基金或儲蓄保險計劃,以收取年4至5厘回報。

對於投資組合的股債比例,坊間有指是將100減去投資者的年齡,就是應持有股票比率的上限,例如今年65歲,股票佔投資組合的比例就不應多於35%。他表示,這個方法雖然並不科學法,但可供投資者作參考。

退休後又可以怎樣投資?他指出,退休時間一般會有20至30年,退休人士可將資產分成3個部分,第1部分預留作稍為進取及長線的投資,助資本增值,如買些混合型基金,留待10至15年後提取使用;第2部分可以買些較穩定的債券或債券基金收息;第3部分為短期要用的錢,宜盡量保守,如做定期存款或只做普通存款。而政府今年首次推出的3年期銀色債券,息率與本地通脹率掛鈎的息率(不少於2厘),是不俗的選擇。

若閣下希望計算退休金需要預算,可瀏覽積金局網頁,並按「積金計算機」,細心計算你所需要的儲備。

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大部分長者抱着「養兒防老」的想法,但有時難免事與願違。75歲的曾婆婆年輕時當家庭主婦,丈夫所賺的一分一毫都花在兒女身上,全無「私己錢」,現時靠3個兒女每人每月給予1,000元家用,連帶政府的生果金,每個月「掹掹緊」。

當中只有少數人為退休投資做準備,例如53歲的莫先生從事工廠相關行業,現時已儲足彈藥,隨時退休。他稱:「邊有得靠仔女,佢唔使我養已經好好,最好就佢唔理我,我都唔使理佢!」

任職保險公司高層的盧先生今年69歲仍未退休。他指,退休之後未必可維持現時生活水平,每個月租金開支接近3萬,未來需要「慳啲使」,而最憂慮的則是醫療開支,萬一患重病,隨時花去大半積蓄。他相信「最起碼1,000萬以上先退到休!」